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■本报记者 程林 深圳报道
如何完成一个城市的理想？2004年2月当深圳公布庞大的涉及上千亿资产的国企改革重组计划时曾被认为是深圳国企改革从停滞到爆发的巨变而今已是9月，距离其计划宣布时间已有7个月而距离阶段任务完成时间只剩4个月的时候声势庞大的改革计划却似乎逐渐悄无声息起来。
海外上市暂缓
深圳能源集团海外上市已经暂缓，是关于深圳国企重组的一条最新消息。此时，距离深圳第一家国企（深高速）海外上市已七年，在这七年中，深圳市属国有企业没有另外一家能够在海外上市。
“能源集团要整体上市，当前要抓住机遇尽快启动，确保上市成功，使之成为我市历史上最大的境外上市融资项目。”在今年2月份的深圳市属国企改革与发展工作会议上，深圳市副市长张思平曾这样讲道。而后，经过声势庞大的国际投行招标，ＪＰ摩根击败美林、中金等多家投行，揽得能源集团海外上市项目。
能源集团本被寄予厚望。一直以来，基于深圳特区相对高昂的电价和对核心电厂资源的控制，能源集团一直是深圳国企的一个盈利大户，其年利润连续多年居深圳市属企业第一。
能源集团的财务数据有力地证明了其优秀的业绩：2003年底，能源集团总装机容量404万千瓦，占深圳市装机总容量的80％；在资本层面上，集团下辖两个电力上市公司，即深能源000027和深南电000037；而在资产规模和业绩上，截至2003年，集团总资产166．5亿元，净资产115．5亿元，2003年集团实现销售收入66．4亿元，实现利润总额20．9亿元。
根据能源集团的融资构想，其计划融资约40亿港币，用于建设新的电厂、进行大规模的扩张；而在深圳市看来，通过能源集团的海外上市，确立整体上市的典范，更是别具意义。
但是这一切都被推迟。记者从深圳市国资委的确切消息获得，能源集团的海外上市计划已经暂缓，原因在于其承销商ＪＰ摩根认为能源集团在公司内部控制和管理制度上与国际上市标准的要求有着不小的差距，若要上市，必须先进行规范、改革。
实际上，早在两年之前，原董事长劳德容因涉嫌6000万贪污、受贿、财产来源不明而被判处无期徒刑后，能源集团在决策、采购、招标上的内部管理和控制问题就已经暴露。劳德容在狱中还就具体的工程招标、设备定货、煤炭采购、财务付款等方面提出了集团存在的多个缺陷漏洞；此后，在2003年，能源集团将之确定为“规范管理年”。但现在看来，其改进的程度还是不够。
对于能源集团海外上市遇到的问题，一位国资委人士说，“暂缓”并不等于公司就不上市了，等到规范计划完成、符合国际标准了，应该还是会继续进行的，只不过现在的节奏肯定比预想的要慢。
一位业内人士说，根据原计划，能源集团应该在今年10月海外上市，照目前进度看已成泡影。
国资改革进与退
能源集团上市暂缓，也许是深圳目前国企改革进度的一个缩影。一直以来，深圳在国企改革上的相对停滞和徘徊引起外界的诸多议论。
而深圳某主要领导在2月的会议上也承认，深圳市属国企主要存在两个问题，一是“一大一弱”，表现较好的还是垄断性企业，而竞争性行业表现一般；二是优势行业少、大集团及知名品牌少。另外，深圳本地股的市场表现及业绩与深圳这座以金融立市的城市地位极不相称。从数据上看，深圳上市公司的效益多年来均低于全国平均水平，而深金田、深中浩的相继退市使得深圳居然成为中国退市公司最多的城市。
正是在这种长期积弱的背景之下，今年2月，深圳提出大规模的涉及上千亿国有资产、36家上市公司的重组计划。根据这项计划，到2004年底，深圳市属国有企业户数将从年初的35户减少到27户左右；市属国有企业计划完成整体退出9户，实行产权主体多元化10户，进一步减持国有股7户；同时，此次国有企业改革中，共涉及二级企业154户，其中整体退出带走92户，分离主辅企业62户。
转眼已是9月，深圳国企重组计划并未如“深圳速度”般有效率。
一位政府人士说，深圳的这个改革重组计划前几个月基本停了，因为涉及到机构改革问题，深圳包括国资办、体改办、企改办、组织部以及专为重组而设的上市公司重组工作小组都发生了重大的变化，这个阶段都忙于人事安排和部门改革，无心顾及重组；而在8月国资委成立之后，由于新的领导、部门之间需要重新磨合，重组工作也没什么进展。
而一位被列入重组名单的上市公司部门负责人对记者说：“在今年2月我们被市政府列入名单之前，并没有得到任何通知；而在计划公布之后，也没有任何政府部门与我们联系，我们也不知道怎么去做，与谁联系。”在深圳市的计划之中，这家公司本应在年内完成国有股减持的工作，但该人士说：“这种重组本来就是自上而下的，现在上面并没有具体的实施政策，我们无从做起，年内完成肯定是不可能的。”
国泰君安证券是本次重组的财务顾问，但该公司收购兼并总部一位人士对记者透露，在几个月前，其负责的项目组就离开深圳回到上海，因为“无事可做”。该人士表示，除了深万山和深华发的项目需要收尾外，其他项目并无启动迹象；这次重组本来就是由深圳市政府推动的，但目前来看进度不理想，如期完成困难，到目前为止到底谁负责、下一步如何操作他们也不清楚。
这些可以算是外因，沉在底下的内因更加耐人寻味。
作为市场发育程度相对较高的地方，深圳一直推行一种市场化的重组运作方式，这种模式定位就决定了政府不可能为重组投入过多的资源并承担损失。一位原深圳体改委人士说：“上海的重组，政府一句话就能减免上亿的银行债务，在深圳这是不可能的。”
而在企业利益层面，已掌握权力的利益的内部控制人和既得利益者构成了控制重组力度和进度的主体，如何让他们甘心放弃既得利益，或是保证重组过程的公正透明，本身就是很大的挑战。
最后的问题在于政策的稳定性，相比较国内其它城市，深圳领导的更迭似乎更为频繁，而每一任领导不同的思维定势以及权力的频繁交替会带来政策在连续性和执行力上的问题。
一位与深圳政府保持密切合作的证券界人士则表示，现在说深圳国企重组问题比较敏感，“政府也有政府的考虑，要给他们时间”。
