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由于上周五的报告显示贸易赤字依然令人担忧，批发销售通胀温和，美元依然面临压力。8月生产物价指数下降0.1％，连续3个月下滑，由此确认通胀疲软，为美联储是否进一步紧缩蒙上阴影。尽管9月加息的可能性依然有90％，本周的美国8月消费者物价指数、零售销售和工业生产数据将有助于市场确认联邦公开市场委员会9月决定的结果。如果零售销售像两个月前那样再次下跌，消费者物价指数跟随生产物价指数下降，那么有关美联储本月后期是否紧缩的疑虑将会增大。不过，我们的确认为美元可能进一步疲软，因为投资者推断9月加息可能是年内最后一次紧缩。
另外，德国ZEW消费者信心指数，英国消费者物价指数和零售销售指数，以及加拿大消费者物价指数均是本周的关键数据。
英镑空头位于4个月高点，加元依旧受宠
英镑净多头上周减少75％至1，747份和约，为4个月最低水平。英镑近期消沉的主要原因是房屋价格下跌和零售销售疲软，如果本周美国数据不会令人失望，英镑空头可能进一步增加。欧元净多头下降13％至18，032份和约，表明投资者对于目前尚在盘整的货币不愿显著调整仓位。澳元6周内首次净头寸为空，净空头和约为672份，因为从房屋价格到GDP增长均显示经济普遍疲软。日元头寸也为空，较前期较少260％至832份和约。加元周内依然受到投资者青睐，净多头从上周的5个月高点增加41％至41，303份和约，连续11个月增长。瑞郎头寸连续7个月为空，不过超卖有所缓和，减少6％至7，660份和约。
日元基本面依然受到关注
日元因为美国数据反弹，回补了此前因为意外疲软的GDP修正所导致的全部损失。日本2季度实际GDP修正下调至0.3％（季比），低于0.8％的预期和前值0.4％。但是在美国贸易数据和生产物价指数公布后，日元成功将美元下拖100多点日元，至109.20。本周的货币政策会议记录可能透漏央行成员的经济评估，但是央行上周会议维持流动资金总量不变。
阻力见于100日均线上的110.25，关键阻力位于110.60高点。支撑始于109.15，之后是200日均线上的108.70，关键支撑位于108。
欧元位于1.23
由于联储的Janet Yellen等人近期的言论，美国疲软的数据报告和动荡的外部局势，欧元继周四下午冲击1.2230后，前两个交易日中运气进一步好转。只要贸易赤字维持在500亿美元之上，就足以引发对能否持续从外国投资者融资的担忧。尽管我们依然预期本月美联储可能加息，但是基于这可能成为年内最后一次紧缩的影响，美元未必能够进一步上扬。
市场关注8月下跌3.1点的德国ZEW经济预期指数本月是否进一步下跌。不过无论指数下跌与否，ZEW经济学家预期直到明年年初德国经济将稳步复苏。
欧元兑美元面临历史高点和7月中期高点组成的阻力趋势线上的1.23阻力，之后是1.2333——1.1374-1.2926上升通道的38％回撤位。关键阻力见于1.24。支撑始于200日均线上的1.2263，之后是1.2220和1.2180，关键支撑位于100日均线上的1.2138。
美国疲软数据能否挽救英镑？
考虑到近期英国的疲软数据和英镑的下跌压力，投资者怀疑令人失望的美国数据能否成为阻止英镑跌破1.77的唯一因素。英镑投资者密切关注下周英国和美国的消费者物价指数和美国的工业生产和零售销售数据。英国消费者物价指数低于1.4％可能引发英镑进一步下跌。
英镑阻力位于1.80，之后是1.8030和1.8065-70，由于英国动荡的基本面，升破1.81还有一定距离。支撑始于前期支撑1.78，之后是1.776，更强支撑位于1.7688和1.7623。反弹阻力位于1.7920和1.7970。
加元可能从消费者物价指数上再获支撑
尽管加拿大8月新增就业7，000，差于增长20，000的预期，加元兑美元维持在1.29之下。预计本周加拿大核心消费者物价指数将稳定在1.9％，这将进一步推升加元。核心消费者物价指数（扣除8种变动剧烈因素）7月增长1.9％，为继6月增长1.7％后的年内最大增幅。
美元兑加元面临1.29阻力，之后是1.2950和1.3030。支撑始于1.2870，之后是1.2850和1.28，关键支撑见于1.2730。
杨峻
外汇通研究部 翻译
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