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本周沪深股市出现了持续的强势上涨行情，市场人心振奋，行情意犹未尽。显然，在这个时候，人们已经普遍认为，历经重重磨难以后，股市又获得了生机，已经重新走强。
但是，仔细想想，毕竟“国九条”的落实需要一个过程，而就现在的市场运行环境而言，还并不能说已经给股市提供了足够的向好条件。换言之，如果股市要继续走强的话，还需要相应的外界条件与之配合。特别是现在的市场还很难从根本上摆脱政策市的阴影，这就需要社会各界认真思考这样的问题：大家应该如何来呵护刚摆脱低迷的股市？或者说，“国九条”应该在那些方面首先得到落实呢？
我们认为，首先还是应该对股市有一个公允的认识与评价。显然，股市是个投资的场所，它不能也不应该是为解决某一类企业的困难而设置的，没有义务更没有必要为某一类企业脱困或者完成整体上市任务服务。如果说过去由于条件的限制，股市确实承担了这方面的职责的话，那么，现在应该是到了还股市本来面貌的时候了。保护投资者利益，从根本上来说，就是让他能够自主投资，而不是来承担什么义务。对管理层来说，的确有必要把那些真正符合条件的企业拿出来上市，让人们有比较、有选择地进行投资，并且为这种投资提供高效率、低成本、全透明的平台。说到底，也就是希望证券投资能够享受和其它投资一样的国民待遇，没有这一条，保护投资者利益就没有了基础。
其次，作为一种法律法规所允许，并且也受法律法规保护的投资行为，即便不一定得到刻意的大力提倡，也不应该是受到制约的。现在，社保基金已经可以入市了，银行也在计划组建基金入市，这足以说明管理层对股市也是认同的。在这样的情况下，我们就有理由来认真研究拓宽资金来源的问题。现在，银行资金还不能入市，普通投资者也不能进行融资。这种规定显然是已经落伍了。尽快厘清相关的政策，明确可以入市的资金条件，比仅仅号召培育机构投资者要现实得多，也有效得多。因为前者运用的是市场手段，后者则是人为调控，并不符合市场发展规律。今年要修改《证券法》，人们期待新的《证券法》在拓宽合规资金入市渠道方面有所突破，有所建树。
最后，对解决股权分置问题要有一个明确的说法，给投资者以明确的预期。从理论上讲，不解决这个问题，股市就不可能真正成熟。但是，真的解决起来却又十分困难。现在的问题是，一方面高层已经明确停止通过二级市场减持国有股，另一方面，又有很多人一直在为减持国有股、实现全流通出主意。投资者到底应该相信谁的？这不应该认为只是一个小问题。减持也好，全流通也好，解决股权分置也好，不同的解决原则与方案，都将导致股市的重新洗牌与重新定位，这种极为慎重的事情，是不能搞几个并不成熟的方案来进行“试错”的。有鉴于此，各相关决策部门、领导部门，应该严格按照“国九条”的要求，相互协调，对国有股的减持与流通问题的解决原则提出一个明确的说法，让投资者做到心中有数。
随着中国经济的持续快速发展，中国股市的逐渐向好是不可逆转的大趋势。而一旦对股市有了一个明确的定位和公允的评价，并且在吸纳资金方面能够享受到应有的自由，同时在解决股权分置问题上也有了明确的说法，那么，这种向好的后劲就能够进一步得到迸发，市场将会不断地走强。
申银万国桂浩明
