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单纯从政策环境看,目前已经具备了通过制度性变革来推动证券市场转折的条件。与历史上多次政策救市的权宜之计不同,"国九条"关注的是市场本源问题,是战略规划问题,属于治市经邦之策。
从直接目的看,"国九条"的出台和强调落实并非简单的因为证券市场低迷、并非不少投资者的亏损累累、并非一些券商生存的难以为继,而应站在国家金融安全、银行改革、政策传导机制建立、理顺国资管理体制等宏观层面观察。解决这些问题都需要证券市场支持,这是管理层推进资本市场改革和发展的直接动力,也可视为即期目的。
我们认为,无论此次管理层推进资本市场改革和发展的即期目的和长远目标是什么,只要切实落实"国九条"的所有内容,客观上都将开辟中国证券市场的新篇章,将使中国证券市场的未来充满期待。
当然从市场内部结构看,积弊较重的中国证券市场要发展,正本清源的任务还很艰巨。目前股权分置这一制度性问题已突出地摆在了市场参与各方面前,直面这一问题是对管理层智慧和魄力的极大考验。我们认为对于这一根本阻碍市场发展的问题,短期内还没有找到理想的多赢方案。同时,在推进国际化进程过程中,中国证券市场还面临着重重困难,尤其是结构调整任务还远没完成。所以,我们认为此次政策出台不应理解为简单的救市。
长江证券研究所副所长 谭再刚
