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金秋暖风胜寒流 攻势酝酿待启动
11月的大盘将会维持震荡攀升格局，时间将会维持到11月中下旬，幅度大概在上海综指1550点到1600点附近。个股重点关注加息防御性和成长性的上市公司以及科技股。
经过了9月份的大悲后大喜，再到10月份的悲观失望蔓延，深沪股市在接下来的11月份又将如何演绎？市场又有哪些机会是可以把握的？
暖风续吹 利空出尽
近期，政策面成为左右股市的最主要因素。纵观这几个月所出台的政策，对股市的中长期发展都会有明显的影响。“国九条”被认为是指导中国证券市场未来发展的纲领性文件，部分机构甚至认为是牛市的转折点。不过从笔者的角度来看，更愿意看作是管理层做多的一种信号而已，并不具备什么指导性意义。中国证券市场发展的拐点应该是全流通问题的解决，只有解决了这个问题，其他诸如上市公司治理、增发圈钱这些现象都可以逐步得到彻底的解决。而单从“国九条”的内容来看，更像一次救市的纲领。既然是政府救市，那么我们对1259点的底部应该是更加信任，起码是今年的底部是不用怀疑的。笔者印象中，总理出马救市还是非常罕有的，既然总理已经出手了，接下来的“组合拳”绝对是“拳拳到肉”。因此，我们可以发现有了允许券商融资的措施出台，有了保险资金入市的政策，这些都是中长期的利好，而这些措施的背后，则是体现了政府坚定救市的意图。而相信在11月份，利好措施仍将是陆续有来。正在浮出水面的就有特大利好———分类表决方案的具体落实，这也是真正体现“国九条”中保护投资者利益的精神。因此，在整个11月份，相信在政策方面依然是暖风频吹。
另一方面，宏观调控的最大利空———加息也终于出台了。可以说，大盘今年从4月份跌到9月份，最大的利空威胁就是加息。但经过了500点下跌的消化，相信股市对这一利空已经提前反映了，而且有点矫枉过正了。其实，大家对加息应该是早有预期，当这一消息真正出台的时候，也许在心理上会带来一定的冲击，但对于更多的机构来说，算是放下了心头的大石，不用整天担心什么时候会突然跳出一个特大利空而破坏自己的操作计划。而且，现在加息的幅度也是非常小，只是0.27%，给笔者一种搞平衡的感觉，就是让那些整天嚷嚷加息的人闭嘴，也让那些反对加息的人安心———幅度并不大。反正对于11月来说，加息的出台显然就是利空出尽，加息消息的明朗化将进一步令11月份的政策面趋暖。
虽然11月份整体的政策面受“温暖气流”影响，但毕竟步入深秋，“冷空气”还是时有袭击。而最大的“冷空气”莫过于新股的发行。在救市思想的指导下，9月份就停止了新股的上市，但这种背离中国证券市场发展目的的做法不会持续很长时间的。因此，在11月份里，随时都可能重新恢复新股的发行上市，到时候大盘免不了又要打个“喷嚏”。现在就要看“暖气流”和“冷空气”的交锋中谁更具实力了，看大盘的“抗寒”能力是否足够强了。从笔者的角度来看，深秋中“暖空气”还是会稍胜一筹的。
箱体突破机会大
从技术面来看，经过了10月份的大幅调整，目前的指标也许都比较恶劣，但从另一个角度来看，这反而是将9月份严重超买的指标修复过来了，甚至有点过分了，导致了超卖的出现。从周线指标来看，近期的MACD指标一直处于横盘整理中，正在选择后市突破的方向。而KDJ和RSI指标也回到了安全的区域，但仍处于下降中，并未发出买入信号。从均线系统来看，近期也呈现乌云盖顶之势，多根重要的均线，如20、30、60天线已逐渐成交缠之势，在1350点到1370点附近构成压力。如果在11月份大盘能够突破这一阻力位，上档将会呈现一马平川之势。另一方面，笔者也发现了一个较好的现象，就是30天线已经开始拐头向上，而通常当30天线趋势向上的时候，大盘都能走出一波较好的上升行情。因此，从这个角度来看，大盘在11月份突破1350点到1370点之间的压力还是有较大希望的。另一方面，大盘在10月曾经两破1300点，但都成功拉了回来，说明在这个位置有较强的支撑。而且经过“10·14”的3年最大阴线后，目前已经在底部盘整了11天，K线组合显示高位有压力，底部有支撑，箱体整理突破的欲望已经越来越强烈，而结合政策面、消息面的分析，后市成功向上突破箱体的机会还是较大的。
资金争夺异常剧烈
从资金面来看，仍存在着多空交锋状态。首先，保险资金的入市无疑是最大的支持，大概600亿的资金近期就能够进入股市，这完全可以支撑股市走出一波强劲的上升行情。但这批资金不会一下子全部进入，而且它们所选择的股票并不是很多。要有业绩，有成长性，但又不能涨得太高，这还是有点难度的。但从点位来看，目前的1300点是非常有吸引力的。因此，预计保险资金在11月份将会逐步入市，但力度不会太强烈，而是选择一种较为温和的方式进入。因此对大盘底部的支撑还是比较有力的。在阳光资金方面，我们也发现基金目前的仓位依然有较大的回旋余地，经过9月、10月的仓位调整后，基金手头上应该有一定的现金，虽然第三季度基金季报显示基金的仓位有所上升，但仍不算高，部分基金还只是5成左右的仓位。因此，在11月份，这些基金仍有机会进一步增加建仓的力度。不过，在资金流出方面，压力也不少，如果新股上市恢复，将会再开融资大门，心理上和实际上都有较大的压力。其次，清查券商的工作也会令部分违规资金逐步退出，第三，年底临近，大资金也有撤离的要求，起码不敢大规模建仓，最后，加息或多或少也会令部分资金离场。因此，总的来说，资金面是空方稍占上风。
加息受惠 成长 科技
多空双方在11月份将会有一番激烈的搏斗，笔者是站在了多头这一边的，那么多头主力将会选择什么武器去攻击？首先，由于受到加息的影响，我们首先要考虑的当然就是加息得益品种。从目前情况来看，港口股并不会受到加息的影响，而且由于它的业绩优良、成长性高，是第三季度基金增仓的重点品种。从大部分港口股的形态来看，目前都处于上升通道中，近期的回调应该是绝好的建仓机会，投资者可果断建仓。而同样的加息得益品种就是现金流较高的零售百货业。随着居民消费能力的提高，消费行业近年来的业绩也呈现稳健上升的态势，也逐渐得到主流资金的关注。而随着加息周期的来临，零售百货业充裕的现金流将会带来一定的财务收益，因此，后市仍值得我们适当关注。最后，能够在加息中独善其身的就是科技股。大家也知道，笔者一直以来对科技股都是相当看好的。因为科技行业对加息的敏感度并不强，因此，我们就发现周五的大唐电信(600198)(相关,行情,个股论坛)逆市强势涨停了。其实，在10月最后一个交易日里，大唐电信的强势和近期创智科技(000787)(相关,行情,个股论坛)的持续上升，已经向我们透露出科技股在11月份将会是不平凡的一个群体，投资者应该重点关注科技股中的3G概念板块和有线电视板块。
除了加息概念外，对于保险资金的入市我们还是要做好准备的。它们的选股思路将会在一定程度上影响11月个股的表现。由于有较为严格的限制，保险资金基本不会介入一年来涨幅较大的大蓝筹股，如深赤湾(000022)(相关,行情,个股论坛)、中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)、贵州茅台(600519)(相关,行情,个股论坛)、上海机场(600009)(相关,行情,个股论坛)等，但它们应该会延续这些龙头的选股思路，就是以港口运输、交通为主要的建仓对象。同时消费行业也是它们所关注的对象，重点应该是医药、电子信息、酒等行业。
