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“理财有风险，投资请谨慎”，这其实绝不是一句空洞的口号。曾被视为政府埋单“零风险”的信托投资日前还是最终走出“襁褓”的事实便是一个最好的佐证。根据央行等部门最新《意见》“今后信托项目发生亏损，信托公司破产清算，其相应的损失将不再由政府买单”。对信托业来说，这是一个根本性的转变。
其实这也是金融市场的规则：谁投资、谁收益、谁承担风险。这要求投资人，除了实力之外，更应具有胆略、技巧和相当的心理承受能力。
“信托”走出政府“襁褓”
最新的消息源于央行、财政部、银监会、证监会联合发布的《个人债权及客户交易结算资金收购意见》。意见中规定，今后信托项目发生亏损，信托公司破产清算，其相应的损失将不再由政府买单，委托人得自己担待了！这与信托公司在推出信托产品时一味地宣传高收益、低风险甚至零风险相比，《意见》更是严肃地向所有信托投资者敲响了风险警种。
从出台的这一规定可以看出，信托越来越显现私募的特性：投资资金权属于投资者，信托公司只是履行受托人的义务，进行投资理财，而投资风险将直接由投资者和信托公司按合同约定各自承担。而这一特性的改变源于信托企业所有权的变化。
众所周知，金融机构完全是国有的。都是在政府信用下开展经营活动的，但随着信托业这几年来的改制和重组，越来越多的信托公司引入了包括民营经济在内的战略投资者，不再完全是国有企业。因此，政府的退出也是情理当中。如果出现风险，企业就应该自己为风险“买单”。
“信托”违规伤害无穷
其实，国内信托业发展史不过20余年。近几年来对信托业的整肃一直在进行。从1999年起，前后进行了6次规范整顿。信托业的关注度也随整治越来越高。特别在央行颁布《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司资金信托管理暂行办法》之后，国内各种信托产品纷纷冒了出来。
但不幸的是，就在信托业准备一展拳脚，就冒出了一系列的违规事件。先是庆泰信托恶炒桂林旅游引发资金链断裂；而后德隆系运作的东方富龙信托计划涉及多方面违规，还未诞生便被紧急叫停；今年7月上海金新乳品信托爆发兑付危机……其社会危害也是不言而喻的。例如，金新信托乳品计划毁约后，投资者曾联名发出申诉信，信中有如下提法：“投入信托计划的资金，都是老百姓的活命和养老钱。其中有年事已高的储户面对血本无归，因焦急与悲愤突发心脏病倒地、有身患绝症而等待取钱治疗、有动迁户等待兑付去购买住房、有等钱为儿女支付学费……”
违规事件的发生伤害了信托的行业信用，同时也给政府部门带来巨大的压力。投资者的损失在索赔无门的情况下，终归会找到政府买单。
江苏“信托”谨小慎微
据了解，经过一系列的整肃，国内一批不合格的信托企业相继关门大吉。目前江苏省内的信托企业已经比较少了，上规模的较大的仅剩4家，分别是：江苏省国投、苏州信托、无锡国联，另一家南京国投正在整合中。
南京乃至江苏信托业的龙头企业，江苏省国际投资有限公司在产品开发上表现得谨小慎微。去年他们相继推出了9个信托计划，主要涉及到电力、房地产、城市基建项目等。
据了解，该公司在项目选择上，一般选择基础产业如电力、交通等相对行业风险小的项目。其次，多数项目都采用了信用担保这种方式，这无疑给投资减少风险。而且在资金的运用模式上采用了贷款的方式，也就是说，只要这个项目够现金流，即使发生亏损，本金肯定是可以收回的。
有关人士分析称，谨慎一点，对信托公司，对投资者都是好事。毕竟项目一旦做砸，对投资者利益是个损失，对公司信用的伤害也是无法挽回的。南京财经大学金融学院副教授刘勤认为，作为金融机构，最重要的就是信用。
防范之“弦”不可不紧
据业内人士介绍，其实在风险防范方面，国内信托业都是参照美国私募基金的一些规定。比如信托产品一般都设置较高的门槛。目前国内的信托产品最低门槛说5万元，但现在看来是太低了。像最近省国投的电力信托已经把门槛抬高到30万元。而据了解，银监会新发布的对异地发售信托计划的限制中，已将每份信托计划的金额提高到了50万元。
南京财经大学金融学院副教授刘勤指出，虽然在业界一系列违规丑闻爆出后，信托公司推出产品更加谨慎，信托投资的风险还是不可避免。特别是在《意见》出台后，政府不再为项目损失买单，投资者承担的风险更高了。
尽管国内信托业参考了美国的有关规定，但是在有些方面还没有美国有关私募基金规定的严格。比如，美国有关规定要求投资者的投资额不能超过其财产的1/5，要求投资资金不能是生活必需资金等。显而易见，这些规定正是为了将风险抵抗能力较弱的普通投资者排除在外，而只准拥有相当财产、具有辨识风险能力、且能承担投资风险的投资者入局。这一点国内信托业还没有做到。
刘教授指出，作为投资者，在购买信托产品的时候，一定要保持清醒的头脑，不要一味地沉浸在高收益的美好期望中，忘乎所以。
有关专家称，投资信托产品首先要认识一下自己，是不是一个合格的投资者。任何一种高收益的投资都伴随较高的风险，即便是信托公司说得再安全的项目也不例外。何况人民银行把信托的份额限制在200份以内，这也无疑是想让有足够实力的投资者去承受与之相对等的风险。
