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虽然沪深两市的综指在近期呈现出震荡的特征，但是造纸业板块的走势却极其强劲，博汇纸业(600966)(相关,行情,个股论坛)、华泰股份(600308)(相关,行情,个股论坛)、晨鸣纸业(000488)(相关,行情,个股论坛)、岳阳纸业(600963)(相关,行情,个股论坛)等个股相继创出了本轮行情的新高，而ＳＴ吉纸、ＳＴ佳纸等绩差股也有不俗的表现，那么，造纸板块为何会有如此强势呢？
行业回暖迹象明显
虽然目前市场崇尚的是精选个股，不再重视去年的自上而下的选股思路，但无法否认一个行业的好坏关系到个股走势的强弱，至少在上升空间以及市场跟风盘方面，需要行业景气的底气才可以。
反观目前的造纸业，虽然没有像煤炭那样火爆，但行业的三个数据则显示出造纸业正在走出低谷，面临复苏的特征。一是利润增长速度超过主营业务收入幅度。据资料显示，今年前九个月，造纸业销售收入达到2127．14亿元，同比增长24．53％。净利润为103．8亿元，同比增长79．49％，净利润的增长超过了主营业务收入的增长，说明了造纸业的毛利率回升，盈利能力增强。
二是供给缺口开始形成，在今年前八个月，我国进口机制纸及纸板437万吨，同比增长2．3％，出口机制纸及纸板63万吨，同比下降11．8％，净进口374万吨，同比增长5．1％，这意味着我国随着新闻纸反倾销再延长五年之后，我国纸业的缺口开始加大，这无疑会提升产品的销售价格，据目前资料显示，新闻纸价格已从年初的4950元／吨上升至目前的5500元／吨，这无疑会提升造纸业上市公司的业绩。
三是纸浆进口量大增，2003年全年我国进口纸浆603万吨，用汇26．61亿美元，平均价格为441．29美元／吨。在今年前八个月，进口纸浆就达到了500万吨，用汇24．67亿美元，平均价格在493．4美元／吨，较去年上涨了11．81％。这本来是造纸业的不佳信息。但由于目前市场普遍预期的人民币升值以及美元贬值等，从而使得造纸业有望成为与航空股一样的人民币升值预期板块。
关注两类个股
当然，行业向好并不意味着行业内所有上市公司都会沐浴着行业景气阳光，就如同煤炭股景气但安源股份(600397)(相关,行情,个股论坛)、盘江股份(600395)(相关,行情,个股论坛)走势一般一样，造纸业也是如此，一方面是华泰股份、晨鸣纸业等个股的业绩不断提升，另一方面则是ＳＴ吉纸面临着退市的危险，ＳＴ佳纸挣扎在盈亏平衡点上，所以，造纸业内的分化不但意味着投资机会，同时也有着投资风险甚至是投资陷阱。
在此我们建议投资者重点关注两类个股，一是有望晋升绩优股的造纸业板块，这主要是因为华泰股份、晨鸣纸业等个股虽然是绩优，是基金重仓股，但毕竟此类个股强势已久，再加上山东芦苇等原材料价格在上涨，一定程度吞噬了毛利率。因此，我们重点关注的是博汇纸业与岳阳纸业这些有望晋升至绩优股行列的个股，这主要是因为此类个股的募集资金投向项目即将建成投产，而岳阳纸业的收购资产已于今年9月并表，这样明年的业绩有望大幅增长，目前的动态市盈率不足12倍，存在着继续领涨的可能性。
二是关注有望质变的造纸业公司，虽然存在着一定风险，但这种风险往往能够被巨大的涨升空间所弥补，适合激进型投资者的选择或者资金量较大的投资者进行仓位组合，比如说黑龙股份(600187)(相关,行情,个股论坛)，早在今年年中，嘉实基金“不慎”买入该股时，就有媒体报料，只要黑龙股份实实在在重组，依靠目前的生产能力，每股收益有望达到0．3元，这样目前的股价无疑是有机会。更何况，当地也有有关该股重组的小道消息，不管怎样，该股在近期的异动以及嘉实基金的护航，前景相对乐观。另外，对ＳＴ佳纸也可以关注。
