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自从上周末中国证监会宣布明年初正式试行新股发行询价制度后，本周股市仍然持续走低。除了对明年扩容加速的担忧外，不少投资者还担心，启动新股询价制度可能令新股发行的市盈率降低，比价效应可能会使二级市场同类型上市公司股价下跌，从而拉低整个二级市场股价。易方达积极成长基金经理陈志民表示，询价制度不会拉低二级市场股价
陈志民认为，好的公司仍然受市场追捧。例如中兴通讯最近发行H股的价格并不低，但还是被高倍超额认购。这说明，只要上市公司本身质地优良，并能够让投资者清楚地了解到企业的优势，机构投资者会认同较高的定价水平。同时，对于一些质地较差的公司，在询价制度下，过去新股普遍采用高溢价发行的现象将会减少，一些质地一般的公司的发行价格会理性回归，但也不会对同类上市公司在二级市场上的价格造成冲击。因为，经过今年以来持续调整，现在二级市场很多公司的定价已跌至合理区域，询价制度只会使一二级市场之间的差价缩小。
据了解，对新股询价制度市场还有一种担心：发行人与机构投资者合谋提高发行价，从中获取高额的承销费。对此，陈志民亦否认了这种可能性。他认为，首先，基金公司等机构投资者在近几年的发展中研究能力和投资能力都有了长足的进步，一般不会出现对上市公司盲目看好的情况。其次，面对一级市场的风险(如高价定价可能使承销机构最终大额包销等)，基金公司不会贸然作出过高的定价，而且，管理公司已经建立了一套较为完善的新股定价决策机制和流程，避免了个人在定价过程中的人为因素。他认为，在目前的市场格局下，任何个别的机构亦很难左右新股的定价，新股的定价只能是市场各方博弈的结果。
（ 责任编辑：影子 ）
