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昨天恒丰纸业拉开 2004年上市公司年报披露序幕，引发三一重工、新乡化纤、锡业股份等低市盈率超跌绩优股出现大幅反弹；此外以道博股份、太原重工为首的 IPV6及重组题材股也成为反弹重要力量。年报业绩因素和题材成为推动个股反弹的两大动力，那么在年报公布期间，尤其是在新股发行临近的背景下，年报业绩和题材因素谁的反弹动力更胜一筹呢？
一、年报业绩因素对超跌绩优股走势影响更多地体现在中线方面。今年年报业绩因素对不同类型的绩优股走势影响是不同的，基本上可以分为两种类型。第一对于部分业绩优良，但股价抗跌或者走上升通道的品种，那么在绩优年报公布之时，应注意是否会见到该绩优股波段价格高点。尤其对于一些周期性行业，由于 2004年年报其业绩可能形成一个重要高点，就应提防股价对应形成一个重要高点。有时候优良业绩往往会成为投资者放松风险意识的重要因素，其中往往蕴藏着较大补跌风险，比如江西长运、通威股份等，这种长阴飞刀让人触目惊心，当前绩优股中的风险主要存在于高位绩优股补跌。另一方面，对于严重超跌的绩优股尤其是低市盈率股，业绩因素成为引发股价反弹的重要动力，比如锦州石化业绩增长 17倍后出现连续反弹，再如昨日三一重工、新乡化纤、锡业股份的反弹。这些超跌绩优股在短线强劲反弹，修正严重超跌乖离后，中线价格波动走势将更多地受年报业绩因素影响，出现持续性大幅上涨的可能性较小。
二、 IPV6、重组等题材股属于年度性热点，具有短线波段运行的鲜明特点。今年作为主题投资年，各种概念、题材将会大行其道。以道博股份为首的 IPV6股连续逆市上涨，就是这种趋势的预演，同时也反映介入其中的机构资金对当前点位的认同。从道博股份预亏公报后不跌反涨强劲表现看，大有当年上海梅林的气势，对各种科技题材股的走强将产生重要刺激作用，短期各种科技题材股将会进一步活跃，成为反弹的重要力量。
不过，对于科技、重组这类题材股，其龙头品种一般具有波段快速拉升的特点，短期涨升幅度大，但是一旦整理，震荡幅度也会比较剧烈。由于两市 IPV6题材股较少，一些上海本地科技股、网络游戏、数字电视之类的品种可能会借机兴起反弹。能否有新科技热点产生，投资者不妨拭目以待，道博股份走势可以作为短期科技股的强弱风向标。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
