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中国的2005年提出诸多问题：如何判断调控货币政策的目标？经济过热后的软着陆应该以什么方式到来？固定资产是否大副上涨？物价会否飙升……，搜狐财经连线16位顶尖经济学家，把脉2005中国经济走向。
2004年以来，我国吸收外资呈现加快增长态势，1-6月实际使用外资金额增长12%，在7、8、9、10、11月份，由于上年同期基数较低，实际使用外资金额增幅明显提高到45.9%、55.2%、44.1%、52.3%。联合国贸易发展会议的报告显示，2004年中国吸引的FDI则达到620亿美元，仅次于美国的1210亿美元，稳居全球第二。据国家统计局局长李德水公布的数据，2004年全年外商直接投资（FDI）为606亿美元，增长13.3%。
目前看来，国际资本流动的变化为我国吸引外资创造了条件。随着世界经济回暖，国际资本流动出现恢复性增长。与全球其他区域相比，亚太地区是引资前景最为乐观的地区，而中国和印度被认为是未来近期内亚太地区最具引资潜力的国家。据联合国贸发会议的数据，2004年，发展中国家吸收的外国直接投资比上一年猛增48%，达2550亿美元。其中，亚太地区的发展中国家吸收外资1660亿美元，增幅高达55%；而发达国家吸收外资总额约为3210亿美元，比2003年减少了16%。
我们预计，2005年利用外资实际到位资金增长速度将超过10%，可能超过700亿美元。同时，外商直接投资在结构上将表现出以下特点：一是利用外资的质量将继续提高。服务业投资增长继续快于第一和第二产业的平均增长水平，而在制造业中机械设备、生产材料等资本密集型行业投资增长速度仍然将保持较高水平；二是独资企业实际投资额的比重将继续提高。三是中西部地区实际利用外资的比重可能略有提高；四是来自东亚地区投资的增长仍将超过其他地区或国家；五是引进外资的形式将更加多样化，除了原有对外借款、直接投资等形式外，还会采用收购、兼并、投资基金和证券投资等多种新的方式。
在投资方式上，跨国购并仍是国际直接投资的主导方式。近年来我国实际利用的外商直接投资中，并购投资比例不到10%，这对于我国更大规模地引进外资带来了更大的发展空间。我们判断，今年外资以并购方式进行投资的数量，会有较显著的增长。制造业向中国转移的世界产业结构调整的大趋势不可逆转，中国依然是外商直接投资的首选地。所以，对外资流入可能会减少的担心显然是不必要的。
但是，我国利用外资中的不确定性也在增加：发达国家经济复苏影响国际直接投资的流向，使原来投资中国的一部分FDI流向正在复苏的地区；美元升息会推动美元走强，将吸引更多国际资本流入美国，减少对外投资；人民币汇率升值的争论与传言增加了外商投资决策中的不确定因素。
特别需要注意的是，中国目前吸引了大量的FDI，这些资本目前把大部分的利润都转化成了再投资，所以对国际收支的影响还不算很大。如果外资企业把更多的利润向外转移，国际收支平衡会面临持续的较大压力。为了偿还外资要求的利润回报，必须有大量的贸易顺差弥补。中国在制定吸引外资的总体战略时，要充分考虑到FDI对中国经济增长可持续性的影响。
事实上，就中国目前形势来说，如何保持国际收支平衡，保持资本流入和流出的平衡，并制定和调整相关的资本流入流出政策，是近期需要解决的问题。政策重点应该从鼓励流入、限制流出转向流入流出平衡。因此，如何调整利用外资的战略结构，是值得高度关注和研究的问题。此外，如何推动资本流出也是有待解决的问题。
（ 责任编辑：铭心 ）
