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扑朔迷离， 2005年的春季行情如此走势让投资者感到了证券市场的不确定性，昨天大盘再次陷入牛皮整理格局。后市大盘将在 10日均线附近进行一段时间的震荡，其中补涨个股行情仍将不断出现，会为投资者带来较好的获利机会。那么，本轮调整的性质是什么呢？ 2005年春季阶段反弹是否能延续呢？
从技术上分析，自 2月初至今经过三周的上扬，周 K线的指标已经达到了一个中间区域，如 KDJ中的 K值与 D值， RSI也达到了 50的多空平衡点位。而历史统计，在一个中期的下降趋势下产生的反弹，大盘很少能够持续突破周线上的压力区域，必须要有一个调整的过程。再者，市场在 1300点以及半年线附近的阻力位对市场投资者的心理作用是非常大的，并且这个点位也是历史上的一个关键点位，短线获利盘以及历史的套牢筹码两部分将对市场产生较大的压力，所以在上涨了 100多点之后，出现调整也是正常的。
同时，从成交量看，自沪指向上突破 1300点之后，两市的成交量就出现了萎缩迹象，如 2月 28日， 3月 1日连续萎缩，直至沪市单个市场低于 100亿元水平，显示市场观望气氛仍十分浓厚，而前天的回落整理又使得成交量出现萎缩，沪市仅成交 70亿元，因此市场没有一个持续的放量过程，大盘上涨的基础不够牢固。
再从热点看，本轮反弹是以超跌蓝筹股作为领涨先锋的，但春节长假之后，该板块出现了明显走弱迹象。作为反弹导火索的钢铁股板块在消息面的影响下出现大面积走软迹象，特别是中国石化、长江电力等的回落更是打击了市场信心。在这些领涨热点不能巩固上扬成果的时候，新能源等热点的持续性和扩散性都不强，虽然短线超跌股看上去表现比较积极，但实际可参与的余地并不很大。这在很大程度上制约了短中期资金参与的积极性。这也就没有赚钱效应，就难以吸引增量资金的参与，没有增量资金的参与，大盘上攻乏力的疲态自然就显露出来了。
最后，从市场心态看，将近四年的熊市已经严重挫伤了投资者信心，使投资者的操作非常谨慎。这从成交量难以有效放大和热点难以持续可以得到佐证，虽然指数处于一个较低的水平，但市场弱势心态没有根本改变。
所以，综上所述，本周出现调整是正常的，并且调整还处于一个合理的范围之内，投资者不必对后市持有悲观的看法。但是投资者也要注意调整所带来的风险所在，要重点回避前期涨幅已经较大的部分个股，而最大的机会则来自于前期涨幅不大的板块及个股，将出现补涨机会。
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