沪深两市昨日推出第26批共41家上市公司进入股改程序。至此,不计方案已被否决的公司,沪深两市已有768家上市公司完成或进入了股改程序,占两市全部A股公司的56.8%,股改公司市值占到两市全部A股总市值的63.21%。从昨日公布方案的公司看,本批股改公司初步对价水平略有降低。

    中国石化(行情,论坛)的走势影响沪市大盘指数的涨跌。上综指最低探至1283点,终盘以1295.91点收盘,涨1.21点,成交105.28亿元,收出长下影线的阴十字星。受天津板块、机械板块和优质股上涨影响,深成指以3445.58点收盘,成交69.83亿元,涨53.101.23点。深B指和成份指数再创新高。由于中石化的调整和昨日深市盐湖钾肥(行情,论坛)、深万科、G华侨城等优质股纷纷发力,所以深市全天走势明显强于沪市。

    上周天津定位北京经济中心,进一步促进以G津滨等天津板块个股的活跃。昨日G津滨、G鑫茂、G滨能、G中储等纷纷涨幅居前。两市有新疆众和(行情,论坛)、永安林业(行情,论坛)、G广宇、北矿磁材(行情,论坛)、G津滨、G鑫茂、G天健等纷纷涨停。十一五期间,工程机械行业将受益于新农村建设,行业景气度探底回升,昨日G重机、中联重科(行情,论坛)再续反弹。我们认为,2006年,工程机械行业将受益于新农村建设,行业景气度探底回升。同时,铁路建设将超常规发展,工程机械类行业也将因此受益。随着经济全球化加快,工程机械属于生产增值型的昂贵耐用品,与欧美日同类产品相比,性价比的优势非常突出,出口量逐步增大。而占工程机械成本的30%左右钢铁价格下降使得该板块业绩有增长预期。综合来看,宏观调控对工程机械行业影响要比其它机械行业小。随着国家"十一五"计划的实施,数控机床产业的发展将得到政策的重点扶持。自主能力较强的、市场占有率高的G秦发展、G柳工和中联重科(行情,论坛)等品种仍有机会。

    目前市场游资和机构主力局部作多态势明显,个股轮动的迹象十分明显。综合来看,由于上周连续上涨,目前KDJ指标短期超买,因此,昨日短线进行了修复,盘中昨日上综指在10日线获得支撑。我们认为,首先由于指标股走势相对温和,而指标股中国石化(行情,论坛)的走势仍有效地影响沪市大盘指数的涨跌。其次由于政策面的积极配合和场外资金的积极参与,媒体报道“国务院要求今年基本完成股改”,股改进入攻坚已是不争的事实,有了高层最坚定的决心,相信股市行情会对期作出积极的响应；而中登数据揭密,QFII与民资接盘了基金的400亿抛单。新增资金不断加盟对于市场无论信心还是实际热点的活跃,都具有积极作用。再者,我们看到市场两大风向标机构中金公司和易方达近期操作积极。技术上来看,1300点始终是中长期重要的支撑或者压力点位,多空双方必然会在千三关口展开反复争夺。我们认为,只有放出巨大成交量快速脱离1300-1350点的区域,才能确定千三已经从压力转化成支撑,只要没有量能,那么震荡反复将不可避免,个股活跃程度的增强,以及局部板块热点的轮动炒作,对于推动股指维持进二推一的震荡上行态势有利,从技术层面上,持续上扬过后指数上攻动能有所不足,同时,千三关口反复整理有助于技术形态的修复,同时也有助于多方充分蓄势布局。向上在1308点－1330点仍然有一定的阻力,向下调整至1280有强支撑。因此,股指短线维持1280点到1300点震荡整理的可能性极大。1300点对A股市场而言意味着牛熊分水岭,短期市场的上与下或许还不是最重要的,目前市场的投资主题日益丰富,这对市场中长期发展将起到非常积极的作用。本轮反弹行情中,G股板块成为当之无愧的领涨品种,本周复牌G股纷纷走出"填权"行情,巨大的获利效应,吸引了众多的投资者的目光。我们认为,G股仍是目前市场重要的投资板块,积极关注价值重估、业绩高成长个股的中线机会。2006年,我们认为中国经济将继续受到2005年一系列宏观和产业政策的影响,2006年基本完成股改并恢复股市融资功能应无悬念,股改及股改引发的股市格局的改变将贯穿2006年并将成为影响股市演变的主要因素之一。股票投资仍应秉承价值投资理念,坚持以估值人民币升值为投资主线,当然,在奉行价值投资之外,应适时捕捉细分行业高成长股的投资机会,以及由于新政策出台而引发的投资机会。从心理层面分析,在千三上方投资者应该树立"轻大盘,重个股"的积极投资策略,对主业增长较突出的优质蓝筹公司,逢低介入。对于激进性投资者可以踏准市场节奏,挖掘市场热点板块,积极捕捉投资机会,波段操作。

    随着年报进入密集披露阶段,业绩因素很可能重新成为投资者关注的重点,而4月份绩差年报将集中公布,个股的业绩风险仍有待加速释放,而由此带来的股价结构分化则很可能加剧,由此投资者应重点防范千三之上的个股风险,以精选个股的策略来应对操作风险。

    年报期间,业绩和分红因素将成为市场关注的新焦点。截至到3月23日,通过对已披露的2005年报上市公司分析,两市共有429家上市公司公布了年报,有63家公布了送转股方案,占到已公布年报公司总数的14%,创近年分红新高。其中G通威和G明珠等8家公司推出10送转10方案；有G天药和科华生物(行情,论坛)等25家上市公司推出10送转5的预案。从已推出高比例送转预案的60家公司业绩分析,绩优白马个股所占比例较大,其中每股收益在0.50元以上的达25家,而每股收益在0.20元以下的只G电子、置信电器、江淮动力(行情,论坛)等9家。政策面和资金面的向好,为高送转题材股的活跃提供了良好的氛围,随着年报公布进入了高峰期,高送转题材股也就顺理成章地成为多头主力的新目标和市场的热点。从已公布年报里,掘金高比例送转股有望获利颇丰,尤其是关注高比例送转股本题材但股价累计涨幅有限的品种。我们知道,随着市场投资理念越来越成熟,高送转股是否有成长性,才是市场真正关注的问题。也就是投资者应关注具有行业龙头地位、主业增长优势明显、机构资金长期看好的成长股。从潜在成长性和除权后的估值看,投资者可关注科华生物(行情,论坛)、G明珠、G金陵药、G民生、G海工等成长含权股。另外,从已公布高送转上市公司来看,中小板有十家公司,如科华生物(行情,论坛)、广州国光(行情,论坛)不少于10转6股。中小板股票是高送转股的集中地,部分成长性优势个股将有望获得资金关注。另外,部分低价含权股也将获得游资的关注。