出席嘉宾

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司 董事长兼总经理 王佳芬女士

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司 董事、常务副总经理 吕公良先生

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司 董事会秘书 朱建毅先生

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司 财务总监 章国政先生

    非流通股股东代表

    上海农工商(集团)有限公司副总裁、

    上海牛奶(集团)有限公司董事长、

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司董事 赵柏礼先生

    上海农工商(集团)有限公司副总裁 庄国蔚先生

    上实管理(上海)有限公司 董事总经理 汪正纲先生

    上实管理(上海)有限公司 副总经理 徐晓冰先生

    达能亚洲代表 顾培基先生

    东方证券股份有限公司嘉宾

    东方证券股份有限公司副总裁 桂水发先生

    东方证券股份有限公司投资银行业务总部 保荐代表人 杨卫东先生

    东方证券股份有限公司投资银行业务总部 高级经理 项目负责人 王珩先生

    东方证券股份有限公司投资银行业务总部 业务经理 项目主办人 肖青女士

    股改篇

    问:请问方案的对价如何?公司非流通股东作了哪些承诺?

    答:公司非流通股股东向流通股股东支付一定数量的股票和现金以换取非流通股份的上市流通权。非流通股股东向流通股股东支付的股票共28,800,000股,现金共164,279,487元,即流通股股东每持有10股流通股股票可获得1.2股股票和约6.845元现金,按照停牌日前120日流通股每股移动平均价格折算约为每10股流通股获得2.65股股票对价。所有非流通股股东严格遵守中国证监会《上市公司股权分置改革管理办法》等相关法律,法规和规章的规定,履行法定承诺义务。具体为:1,自股改方案实施之日起,十二个月内不上市交易或者转让。2,前项规定期满后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5％,在24个月内不超过10％。谢谢！

    问:光明乳业(行情,论坛)的王总,您对本次股改方案的内容做如何评价?

    答:本次股改方案的确定是经过三大股东积极参与、严肃认真的讨论后决定的。总体上是积极支持光明目前的经营发展战略的。尤其对"光明要成为中国新鲜乳品市场的领导者"的战略发展目标上的支持是明显的。谢谢！

    问:公司的非流通股比例高于市场平均水平,而送出率却大大低于市场平均水平,公司是基于什么考虑的?

    答:我们的方案经过了与机构及中小流通股股东多次的交流而确定的,本次股权分置改革的实质是非流通股股东为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东支付对价,因此支付对价的金额以非流通股获得流通权的价值为基础确定。根据测算(详见说明书),这部分流通权价值对应对价比例为10送1.75股,为更好地保护流通股权益,非流通股股东向流通股股东每10股支付1.2股股票和6.845元现金的对价,按照停牌日前120日流通股每股均价折算约为每10股流通股获得2.65股股票对价,即将对价从10送1.75股调增为10送2.65股。谢谢！

    问:目前披露的方案是否是最终方案?还是想探投资者的底吧?

    答:公布的方案是通过慎重考虑的。我们的沟通的目的是进一步广泛听取大家的意见,尊重大家的建议。谢谢！

    问:顾先生,达能长期以来一直希望增持光明股票,这次终于如愿以偿。请问达能为何如此看好光明,以后对光明会有哪些支持。谢谢！

    答: 这次股改过程中,达能和光明的大股东进行了充分的协商,达成了现在的方案,众所周知,达能在世界上鲜乳制品是具有最领先地位的,无论在研发上,产品的制造上和市场的运作上都有非常好的经验,现在达能增持后,我们希望在光明乳业(行情,论坛)能发挥更积极的作用。谢谢！

    问:公司设计这个股改方案的基础是什么?送股、现金、股权转让都有,大股东是怎么考虑的。

    答:光明乳业(行情,论坛)股改方案的基础是兼顾投资者、市场和企业发展的共赢。股改的原则是符合公平、公开、公正,保护各类股东的合法权益,采取多种措施更好地维护流通股股东利益。我们的方案及程序体现了上述原则。谢谢！

    问:贵公司将会采取什么措施在本次股权分置改革中保护中小投资者的利益不受损害?

    答:本次股权分置改革相关股东会议需要参与投票的流通股股东三分之二以上通过方能实施,这一措施从制度上保护了流通股股东的利益。谢谢！

    问:你心目中,应该如何善待中小投资者?

    答: 诚信、热情,起到中小投资者与非流通股股东之间的桥梁作用。谢谢！

    问:我是光明的老客户和小股东(2万股),我看好光明的未来,但对现方案我将坚决投反对票。希望给小股东希望,善待股东,善对消费者。不要因为股改的小利,而失去广大的最有潜力和实力的消费者,因为他们在买光明股票的同时,也在消费和推荐光明的产品。同时有个建议:光明的外包装要改一下,总觉得有"旧"的感觉,没有"鲜"的感觉,达能就不错。希望光明能给广大投资者以光明。

    答:作为本次股权分置改革的保荐代表人,衷心感谢您对本次股改和公司发展的关心,您的态度有助于公司股改的顺利进行和流通股东利益的保护,相信光明管理层和非流通股股东会认真考虑您的意见。另外,中国市场上出售的达能酸奶是光明乳业(行情,论坛)的产品,达能在增持光明乳业(行情,论坛)股票后,将进一步在商标,营销和技术上和光明乳业(行情,论坛)展开深入合作,相信光明乳业(行情,论坛)有光明的未来。谢谢您！

    经营篇

    问:行业目前的发展情况如何?公司在行业发展中面临哪些机遇?

    答:中国的乳品市场和大多数消费品市场一样是一个变化相当快的市场,各种消费趋势互现。一方面牛奶的饮用人群快速增长,另一方面很多人已不满足单一品种,追求口味、追求健康和时尚。预计未来几年,中国城镇乳品市场的消费数量继续保持增长。同时,细分市场将出现逐步凸现。如何满足消费,选择自身所能适应的发展路径是当今各类乳品企业所面临的抉择。

    各企业为寻求高获利的产业和产品,纷纷加大对酸奶的投入,酸奶产品的多元化和创新促进了酸奶的整体快速发展。酸奶市场的快速发展对公司而言是机遇也是挑战。如何适应市场,满足消费者的多元化需求,是我们迫切需要解决的问题。公司将通过整体市场导向的转型,研究消费者倾向；通过产品多元化,不断推出高附加值的产品,保持较高的盈利能力。谢谢！

    问:请评价一下公司现金流状况?

    答:公司在经销商和送奶上门通路,采取现金和预收款销售方式。在合理控制和管理投资规模的基础上,公司的现金流一直处在理想的状况。谢谢！

    问:公司股权分置改革以后,是否有再融资计划?

    答:光明乳业(行情,论坛)本次股改的目的不是为了再融资,两者没有必然的联系。股改完成后,是否进行再融资主要是根据公司对资金的需求,是否有好的项目回报股东等多方面条件决定的。谢谢！

    问:请问公司2006年一季度经营情况如何?

    答:2006年,公司聚焦"新鲜"产品。2006年1－3月份,公司新鲜酸奶的发展态势较好。2006的重点产品"AB100益生菌"3月份上市仅一个月就达到了日销20多吨的量,达能的"碧悠"酸奶的销售情况也比较理想。公司将在4月29日公告一季度报告。谢谢！

    问:本次股改方案是否会对光明的经营带来影响?如果有的话会是哪方面的?对光明有利还是不利?

    答: 第一、促进了流通股股东和非流通股股东的利益一致。第二、达能的增持有利于光明的发展和业绩的提升。第三、通过股改将有利于改善公司治理结构和经营机制。所以,本次股改将大大有利于光明乳业(行情,论坛)的发展。谢谢！

    问:请问公司的竞争优势主要体现在哪些方面?

    答:我们的相对优势是:技术、品牌、新鲜优质的奶源。谢谢！

    问:光明乳业(行情,论坛)是否存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形?

    答:光明乳业(行情,论坛)不存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形。谢谢！

    问:请问奶源会成为光明发展的障碍吗?

    答:我们在北方、华东和大城市新鲜产品工厂的周围都建立了奶源基地,有充足的奶源提供我们发展。我们光明乳业(行情,论坛)是从养奶牛出身,奶源也是我们光明乳业(行情,论坛)竞争的优势之一,谢谢您的关心！

    问:请问公司管理层如何看待诚信?

    答:光明乳业(行情,论坛)在发展过程中一直以诚信做为企业经营的最基本的制度和文化,经过半个世纪的沉淀,光明乳业(行情,论坛)和光明品牌在上海、在华东、在中国的市场上已经有了相当的知名度和品牌忠诚度。

    商业社会的发展,最需要的是诚信. 诚信是企业重要的无形资产, 企业的一切生产经营活动都必须依托企业诚信这一无形资产才能进行, 品牌是企业在诚信方面长期大量投入的结晶。守信企业将会因此而带来良好的效益, 失信企业将会被市场经济所淘汰. 只有努力建设企业诚信, 才能铸就企业成功之路。谢谢！

    问:上实食品是否会在不久的将来将股权转让给达能亚洲或者其他投资者?

    答:针对前一段时间市场传言上实食品将转让股权的消息,上实食品已经发表了声明,上实食品目前没有转让光明乳业(行情,论坛)股权的意图和计划。谢谢！

    问:公司目前发展中最大的困难是什么?

    答:由于消费市场的增长跟不上前几年乳品工业过热投资的增长,乳业竞争环境进一步激烈,奶源、生产和消费严重失衡。媒体对乳品行业的高度敏感和关注,国家对乳品产业的政策性导向和介入,都给公司的发展增加了难度和成本。谢谢！

    问:请问你如何看待蒙牛赞助湖南卫视"超级女声"和伊利成为2008奥运合作伙伴的事,光明在品牌推广上有何应对措施?

    答:每个公司都有自己的经营方针和营销策略。聚焦新鲜乳制品,聚焦酸奶。今年我们会重新想象,充分利用光明50周年和世界乳业大会在上海光明承办的机会以新鲜乳制品与消费者充分沟通、充分交流,为消费者创造新的价值。谢谢！

    发展篇

    问:股权分置改革后,公司的发展是否能获得实在的好处?

    答:股权分置问题的解决,有利于统一流通股股东和非流通股股东的利益,完善上市公司的股权制度和治理结构,规范上市公司运作,符合全体股东和公司的利益。长期的业绩水平还取决于宏观经济环境、行业竞争水平等诸多方面的因素。谢谢！

    问:从发展速度上说,光明已经位居伊利、蒙牛之后,如何预测2006年的市场情况?

    答:光明将努力发挥自身在新鲜方面的优势,以聚焦新鲜的战略来满足消费者的需求。以我们的科技实力创新出消费者喜爱的产品,以我们严格的质量管理体系保障光明产品的新鲜、安全、营养。加上新颖多样的终端营销,相信会实现光明中国新鲜乳品市场的领导者的战略目标。谢谢！

    问:公司今年(2006年)能否顺利实现预定盈利目标?

    答:公司将通过聚焦资源,提高经营能力,努力实现2006年预定的盈利目标。谢谢！

    问:2001年光明让达能入股被舆论称为"与狼共舞",能否谈一下这几年"与狼共舞"的心得和体会?

    答:这是一个非常精彩的过程。光明与国际公司合作的原则是合作———学习———超越。

    达能是一家很优秀的公司,在对消费者的研究、对市场的把握、系统的执行、细节的管理等等方面我们学到了很多很多。我们在逐步把这些国际的经验应用到本土的市场经营上。2001年,光明在接管了达能在上海的两家工厂后都实现了扭亏为盈。广州的达能大幅增长。几年过来,我们的合作和学习也由生产技术管理、流程制定深化到品牌建设、盈利增长和团队的执行力等方面。有这样优秀的国际公司在身边,会不断刺激光明的学习能力,提升光明的业绩。谢谢！

    问:光明是否已经拜摆脱了"郑州事件"的阴影?2006年的发展目标是什么?

    答:"郑州事件"后,光明一直致力于市场的恢复和光明品牌的维护。在公司内部重新审视质量管理体系,加强从奶源到产品的各个环节的控制,通过工厂开放等透明、诚信的行动让消费者放心饮用光明产品。在市场上不断研究消费者的需求,推出了光明e加、大果粒、嘟嘟奶、AB100益生菌等一系列的光明新品。2006年光明将聚焦"新鲜",大力发展光明在新鲜产品研发、加工、冷链运输等方面的优势,做大新鲜市场。谢谢！

    问:我打算长期持有公司股票,是否能获中长期收益?达能的收购是长期利好吗?谢谢。

    答:光明乳业(行情,论坛)在股改之后,首先达能亚洲增持本公司股票,并且1,卖方承诺将在登记日(买方收到出售股份登记在买方名下的登记证明书之日)后对增补一名买方推荐的人选为光明董事会董事的有关决议投赞成票以促成该买方人选当选。2,在股份转让协议生效前,达能亚洲将与光明乳业(行情,论坛)签订新的商标和技术许可协议。这对光明乳业(行情,论坛)的长期发展带来动力；其次是股权分置问题的解决,有利于统一流通股股东和非流通股股东的利益,完善上市公司的股权制度和治理结构,规范上市公司运作,符合全体股东和公司的利益,相信公司将会有长远的发展。谢谢！

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司

    董事长兼总经理 王佳芬女士致辞:

    协商,共赢

    尊敬的各位嘉宾、各位投资者和所有关心光明乳业(行情,论坛)股份有限公司发展的朋友们:

    大家好！

    今天,我和我的同事们非常高兴地通过网络就光明乳业(行情,论坛)股份有限公司股权分置改革和大家进行交流。首先,我代表公司董事会、管理层和全体员工,向长期关心、支持公司改革和发展的各位投资者和各界朋友,致以衷心感谢！向今天参加网上交流,共商公司股权分置改革的各位股东和嘉宾表示热烈欢迎！并期待在平等、互信、共赢的氛围中,与大家充分交流和沟通。

    股权分置改革不仅是中国资本市场的一项重要制度改革,也是光明乳业(行情,论坛)股份有限公司生死攸关的变革,是具有里程碑意义的大事。光明乳业(行情,论坛)股份有限公司股权分置改革方案如果能够顺利通过并实施,将有助于大股东充分发挥综合优势,有助于流通股东和非流通股东形成统一的价值判断标准、共同的价值取向和共同的利益基础,有助于全面完善公司的法人治理结构,形成真正意义上的现代企业制度,确保光明乳业(行情,论坛)股份有限公司诚信经营、规范治理、和谐发展。也只有这样,光明乳业(行情,论坛)股份有限公司才能够最大限度地保障全体股东特别是流通股东的长远利益,使各位股东得到合理而满意的投资回报。

    基于上述愿望,光明乳业(行情,论坛)股份有限公司高度重视并积极推进这次股权分置改革。为此,我们聘请了专业保荐机构,在借鉴国内已经完成股改的上市公司成功经验的基础上,结合光明乳业(行情,论坛)股份有限公司的实际情况,并综合考虑各方利益制定了股改方案。在方案公布后,董事会通过设置热线电话、传真、电子信箱和登门拜访投资者等多种形式,多层次、多渠道、多角度地与投资者进行交流沟通,听取大家的意见和建议。今天又以网上路演这一重要形式再次与大家交流,根本目的在于和投资者一道推动公司股改,加速公司重组,促进公司持续、健康、稳健发展。

    今天的网上交流活动,我们是抱着互信、务实、平等、协商、共赢的态度而来的。我们衷心希望各位流通股股东对光明乳业(行情,论坛)股改方案给予理解、认可和支持,并与非流通股东达成共识。我相信,成功地完成光明乳业(行情,论坛)的股改,使之成为治理规范科学、主营业务突出、发展环境宽松、盈利能力持续的上市公司不仅是公司管理层和全体员工的奋斗目标,也是全体股东的希望所在。信心是旗帜、精神是力量、大家的支持和理解就是我们强大的动力。我们对光明乳业(行情,论坛)股份有限公司的未来发展充满信心,相信各位股东也绝不会为赞成我们提出的股改方案而后悔,因为我们为光明乳业(行情,论坛)股份有限公司美好明天时刻准备着！

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司股权分置改革完成后,我们将以"诚信、和谐、发展"为方针,以推动光明乳业(行情,论坛)跻身中国优秀的上市公司之列为目标,固守资产的安全性和经营的合法性,快速调整产业结构和投资结构,突出主营业务,持续提升光明乳业(行情,论坛)股份有限公司的经营业绩,争取给股东带来安全、合理、满意的投资回报。

    最后,祝愿大家今天的坚决支持成为明天的丰硕回报！

    谢谢大家！

    尊敬的各位股东,尊敬的各位嘉宾和朋友们:

    大家好！

    刚才,大家在网络平台上,围绕光明乳业(行情,论坛)股份有限公司的股权分置改革进行了互信交流和平等沟通,形成了诸多共识；针对光明乳业(行情,论坛)未来发展,大家以真诚、务实、协商、共赢的态度,提出了许多好的意见和建议。言辞之间,我深深感受到了各位股东和朋友们对光明乳业(行情,论坛)的关心和支持,对公司高管团队的鞭策和鼓舞。借此机会,请允许我代表公司全体高管人员向大家致以诚挚的谢意！

    通过两个小时的交流,我们进一步了解到了广大投资者对公司股改的要求和期望。概括地讲,大家的真诚意见、宝贵建议、热切厚望,令我们受益匪浅。由于时间的关系,虽然我们此时此刻不能够更多地听取大家所关心的问题,但我们还将通过其它有效渠道去争取大家的意见和建议,并确保认真对待,负责落实。因此,我们期待广大股东,特别是流通股东能够在光明乳业(行情,论坛)整个股改过程中充分发表意见,与我们坦诚交流、互信共商,共同努力完成具有里程碑意义的公司股权分置改革工作。

    光明乳业(行情,论坛)未来的健康发展,离不开完善的法人治理,离不开规范的务实经营,离不开和谐的发展环境,离不开持续的盈利能力,说到底离不开全体股东的大力支持。所以,我们希望能够以此次股改为契机,全面完善公司的法人治理结构,改善公司的发展环境,改变公司的发展方式,优化公司的发展目标,使公司成为结构合理、治理科学、运作规范、环境宽松、盈利持续、回报丰厚的优秀上市公司之一,以实现全体股东价值最大化。

    在此,我们还要感谢为这次成功交流而付出辛勤劳动的所有单位和朋友,感谢东方证券为光明乳业(行情,论坛)股改做出的努力。再次感谢大家的热情参与和互信！谢谢大家！

    东方证券股份有限公司

    副总裁 桂水发先生致辞:

    沟通,圆满

    尊敬的各位投资者、各位嘉宾、女士们、先生们:

    上午好！

    东方证券股份有限公司作为光明乳业(行情,论坛)股份有限公司股权分置改革的保荐机构,欢迎大家参加本次网上路演活动。在此,对大家参加本次网上投资者沟通会活动表示真诚的感谢,希望本次沟通会能够让投资者更加了解并支持光明乳业(行情,论坛)股份有限公司股权分置改革。

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司是一家经营规范、发展稳健的食品加工类上市公司,是由上实食品、牛奶集团、上海国有资产经营有限公司、大众交通(行情,论坛)、东方希望和达能亚洲等发起人在上海光明乳业(行情,论坛)有限公司基础上,于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。公司于2002年8月14上市以来,抱着对广大股东负责的态度,执行积极开拓,稳健经营的方针,连续多年实现了销售收入和利润的两位数以上同步增长,创造了优异的经营业绩。光明乳业(行情,论坛)公司拥有世界一流的乳业研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品,是目前全国最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 我们十分看好光明乳业(行情,论坛)的发展前景以及未来的可持续发展。

    我们在协助光明乳业(行情,论坛)制定股权分置方案中充分考虑了对公众投资者利益的保护,充分体现了"公开、公平、公正和诚实信用及自愿"原则,希望光明乳业(行情,论坛)的流通股股东能积极与我们沟通,充分表达自己的意愿,以形成综合考虑各方利益的股权分置改革方案。

    在下面的时间里,我们将会同光明乳业(行情,论坛)的高管就各位关心的问题做出解答,以使大家对光明乳业(行情,论坛)股权分置改革有一个全面、客观的了解。欢迎大家踊跃提问,最后预祝光明乳业(行情,论坛)股权分置改革取得圆满成功。

    谢谢大家！

    光明乳业(行情,论坛)股份有限公司 董事长兼总经理

    王佳芬女士致答谢辞:

    参与,互信

    路演嘉宾合影(左起朱建毅、王佳芬、吕公良、章国政)

    赵柏礼先生

    汪正纲先生

    顾培基先生