本月8日，内地首家金融衍生品交易所,即中国金融期货交易所股份有限公司正式挂牌，这让股指期货的各类话题再度升温。业内人士表示，中小投资者参与股指期货，虽然有可能在操作中以小搏大，获取超额资本利得，但风险也面临着等比例放大，因此，在产品正式推出前，应该多了解、熟悉这方面的常识和规则，做到知己知彼。记者近日就投资者关心的一些热点问题采访了有关人士。

　　不排斥小资金进场

　　虽然沪深300股指期货合约的最后设计并没有定下来，但中国金融期货交易所相关人士已明确表示，股指期货并不排斥中小投资者进场交易。比照国外的成熟市场，股指期货的合约面值越小，越有利于中小投资者参与其中，其交投也就会越活跃。据介绍，目前市场上对于沪深300指数合约面值大小的说法有两种：一种是前期市场普遍认为的每点指数100元，这样每张合约的价值大约是13万多；另外一种是最近市场普遍认为的每点指数200元，这样每张合约的价值是26万多。假设保证金率为10%，那么每手合约需要保证金1.3万-2.6万多元，也就是说，中小投资者拿三万元左右就可以参与交易。

　　适合三类投资人群

　　渤海证券研发中心的吴承美在接受本报记者采访时表示，目前各类个人投资者中，适合投资股指期货有以下几种情况，一是资金量大、有商品期货投资经验的人。因为股指期货也属于期货品种，商品期货的标的是商品（像大豆、棉花等），而股指期货的标的是股票指数，交易规则基本类似。二是投资过权证并积累一定经验的人。权证和股指期货同为金融衍生品，其特点都有高杠杆效应，能够实现以小搏大，获得高收益。但两者交易原理也不尽相同，如股指期货采用的是保证金交易，实行每日无负债结算，因此有追加保证金的要求；而权证的交易采用权利金方式，不需要追加保证金。三是乐于承担高风险，有波段投资经验的投机者。资料显示，投机者一度是香港恒生股指期货交易的生力军，股指期货T+0的交易方式形成的双向交易空间，使股市不管是上涨还是下跌，都将提供大量投机获利机会。

　　观念迥异切忌满仓

　　据介绍，股指期货一个显著特点是其采用的保证金制度给投资者带来的盈利和风险的放大效应，投资者按比例只要少量投入保证金即可买入相关的期货合约。业内人士指出，股指期货具有与股市截然不同的操作观念，股民如果盲目投资，风险可能远远大于目前股市中任何一个交易品种。吴承美解释说，投资股指期货应该保持谨慎心态。比如，和商品期货的实物交割方式不同，股指期货的交割多采用的是现金交割方式，国外投资者在股指期货上的投入资金多控制在总量的三成左右，因为投资者在投资股指期货时常会存在补足保证金的可能。这意味着投资这类金融衍生品时不宜满仓操作。

(责任编辑：陈晓芬)