本报记者 齐轶 北京报道

    知情人士透露,继国泰基金管理公司之后,近期还将有基金公司宣布修改旗下封闭式基金契约中的分红条款。

这位人士证实,一份关于要求促进基金公司履行封闭式基金分红义务的文件草案已送达监管部门决策层审议。

    近来,封闭式基金再次成为市场“明星”。8月以来,封闭式基金发动上涨行情,上证基金指数从8月7日的1110点,稳步上升到目前的1440点附近,短期涨幅接近30％,远远强于同期大盘表现。

    本轮行情源于市场对封闭式基金中期分红的预期,行情可否持续取决于预期能否兑现,即证监会会否出台鼓励分红的政策,基金能否大规模分红。

    分红成基改新思路

    上述文件何时推出目前尚难预计。封闭式基金突如其来的急升行情让监管部门有些为难。业内专家认为,在本已火爆的行情上火上浇油或许是监管部门不愿意看到的。尽管如此,监管部门支持封闭式基金通过增加分红次数来降低折价率的初衷不会改变。

    如何降低折价率、搞活封闭式基金,以避免“消亡”,一直是监管部门苦寻解决之道的议题。明年众多封闭式基金将陆续到期,监管层的决心和力度也将明显加大。

    “封转开”无疑是解决这一问题的选择之一。今年10月,华夏基金旗下的基金兴业在转型开放式基金过程中取得了令人满意的表现。但知情人士表示,对于第一只“封转开”的基金,无论是基金公司还是监管层,都为其顺利转型付出了特殊努力,基金兴业的模式并不具普遍性。如何在“封转开”之外,找到其他能被持有人接受的方案,就更为业界期待。

    监管部门一直在研究包括封闭式基金分红制度改革在内的基改相关办法。相对于税收优惠、将封闭式基金作为抵押品等方案,规范并强制封闭式基金分红的可操作性最强,也最易得投资者民心。而通过强制增加分红次数,使其逐渐转为分红型产品客观上能减低封闭式基金折价率,增加对持有人的吸引力,为其能够得以存续创造条件。因此,可以预见,监管机构对相关政策将会积极推进。

    示范效应逼迫基金主动分红

    即使封闭式基金分红政策短期内不发生变化,业内专家预计,随着主动修改封闭式基金契约的公司越来越多,市场自然会产生一个“优剩劣汰”的逼迫机制。

    今年以来,基金丰和、基金泰和率先宣布分红。10月20日,国泰基金公司公布对旗下基金金泰契约中收益分配条款作出修改。这些基金价格均报以大幅上涨,以嘉实基金公司旗下的基金丰和为例,在其公布分红方案后,基金价格大涨71%,表明这一方案得到了投资人的高度认可。专家表示,类似的示范效应对那些短期内并不打算修改契约的公司必然会产生较大压力。