国家电网构建五大金融支柱 大规模挺进金融领域

　　　本报记者　夏晓丹　北京报道

　　已经进入信托、证券、银行等金融领域的国家电网公司，正在向保险业挺进。

　　12月14日，一位接近国家电网公司的人士向本报透露，国家电网拟成立一家财产保险公司，目前已经筹备了近一年时间，很快将会有结果。

　　据介绍，国家电网公司拟将该财产保险公司总部设在北京，目前已经初步选定北京CBD为其办公地点。财产保险公司成立后，业务范围将涉及输电、变电、配

　　电等过程，同时将成为国家电网公司整合内部保险业务的平台。

　　而随着其在金融领域的业务拓展，国家电网正有意将几大金融业务整合起来，按照集团化方式来运作。有消息称，国家电网将在上海成立一个类金融控股公司，全面整合金融业务，为“坚强国家电网”打造融资平台。

　　五大金融支柱构想

　　早在今年年初，国家电网就提出了“构建统一金融平台”的目标，并着手进行公司系统内的金融整合。

　　国家电网公司副总经理舒印彪在一次讲话中表示：“国家电网公司‘十一五’期间将加快建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展的坚强国家电网。预计固定资产投资 约为10000亿元，其中，电网投资金额预计达8500亿元。巨大的资金需求迫切需要功能强大、品种丰富、服务方式个性化的金融服务。”

　　舒印彪称，一方面国家电网公司面临资产盈利能力不强，电网建设资金严重短缺，资产负债率较高等问题；而另一方面，国家电网公司金融资源非常丰富，金融资产广泛分布于银行、信托、证券、保险等行业，但这些金融资产仍不同程度存在着股权分散、管理控制力弱等诸多问题。

　　截至2005年11月底，国家电网公司系统共有金融类股权投资136笔，共持有各类金融机构股权107.79亿元，涉及52家金融机构；除对中电财、长安保险的投资外，2005年其余金融资产分红率平均不到3%；在其投资的52家金融机构中，国网系统直接或间接控股的金融机构只有5家，其余大部分金融机构股权投资比例不到5％，影响力相对较弱。

　　舒印彪认为，目前问题的关键在于国网公司金融股权投资缺乏统一的战略规划指导，各投资单位之间缺乏信息沟通，统一的协调机制尚未建立，无法形成强有力支持主业发展的金融体系。因此，必须通过金融资产整合，推动产融结合，发挥协同效应，实现金融资源共享，提高金融运作能力，以降低电网建设运行成本。

　　正是在这一设想下，国网提出了构建以财务公司、财险、寿险、信托和证券五大金融支柱为核心，包括保险中介、基金、期货、金融租赁等业务的金融运作平台，迈出了大规模挺进金融领域的步伐。

　　“英大”系羽翼日丰

　　上述接近国家电网公司的人士透露，国网大规模进军金融行业的实际决策者，是现任国家电网公司总经理刘振亚。

　　早在主政山东电力期间，刘振亚即主张电力系统进入金融产业，“向多业型投资集团转型”，以期“寻求新的利润增长点”。1996年，山东电力参与组建华夏银行，现为华夏银行第二大股东；1997年，从山东当地国企手中受让英大信托，实际控股逾七成；1999年，成为湘财证券持股16％的第一大股东，又直接入股蔚深证券，成为持股40％的第一大股东。之后，山东电力还相继发起成立期货经纪公司、保险代理公司。

　　2005年，就在刘振亚担任国家电网公司总经理后不久，国家电网公司即提出“加快金融资产整合，建设统一金融运作平台”的构想，并计划成立一家金融集团，将既有金融资产悉数并入，同时扩充新的金融类资产。

　　据知情人士透露，按照刘振亚“统一金融平台”的要求，国家电网公司有可能将“英大”作为未来纵横金融领域的统一品牌。

　　相关信息显示，英大信托成立于1987年，其前身为济南国际信托投资公司，最初由中国工商银行济南分行控股经营。1997年11月，山东电力集团公司收购并实现了控股经营，名称变更为济南英大国际信托投资公司。2005年末，英大信托的注册资本为5亿，其中山东鑫源控股有限责任公司持股44.80％，济南市能源投资有限责任公司持股15.96％，山东鲁能集团有限责任公司持股12.37％。

　　从2005年开始，国家电网就相继成立了英大财险、寿险、证券公司筹备组，并对英大国际信托投资公司进行重组，开展了国网公司金融运作平台构建工作。

　　“最终掌控英大信托的是一个增资方案。”国家电网一位内部人士介绍，国家电网系统共出资10亿元，完成了这项控股战略。其中，国家电网公司斥资7亿元，掌握了英大信托51%的股权；中电财出资近1亿元，取得了6%左右的股权；华东电网公司和上海电力公司出资0.7亿元，拥有4.67%的股权。据了解，国网以及旗下公司分别按照1元/股的价格入股，增资后，英大信托的注册资本由5亿元上升到15亿元，英大信托的资产大大增强，成为了国家电网公司“金融王国”中的信托支柱。

　　今年9月，国家电网公司再次携旗下的三家公司———国网新源控股有限公司、中电财以及深圳国电科技发展有限公司，共计出资11亿元入主已经陷入困顿的蔚深证券，并将其更名为英大证券，奠定了国网系统证券产业的基石。

　　据有关人士透露，“英大”正在成为国家电网金融业务的主要品牌，除了上述“英大信托”和“英大证券”外，国家电网公司目前新设的数个部门都与“英大”有关，如英大财险筹备组、英大寿险筹备组等等。

　　有分析人士说：“如果财险和寿险公司能够随英大证券之后横空出世，就可以清楚地看出国家电网打造‘英大’金融控股集团的发展规划。”

　　金融混业端倪

　　近几年，企业涉足金融而形成的“实业系”准金融控股集团，在德隆崩溃等一系列事件的影响下，已经放慢了脚步。

　　但曾任国网金融资产管理部主任、刚刚升任国网旗下中电财董事长的王风华表示：“国网进军金融业，产融结合前景广阔。”

　　王风华认为，电网企业是连接电源和用户的桥梁，推进电网产业和金融的结合，其优势不言自明。一是有利于实现电网规模经济，通过产融结合摆脱原有资金总量的束缚和外在的信用制度牵制。二是有利于发挥电网原有的优势和潜能，拓宽业务空间及领域，带来新的成长机遇和利润增长点，增强发展后劲，提高综合竞争能力。三是有利于实现优势互补，分散经营风险，降低经济波动的影响。

　　但有人士认为，产业集团进军金融领域，将会模糊主业与金融业之间的风险界限。国家电监会价格与财务监管部一位负责人认为：“如果国家电网继续投入金融，最大的问题是将使电网的成本进一步模糊。即使在与主业分别核算的前提下，仍难免产生关联交易等一系列问题。”

　　“如果赔了，很可能会将亏损计入电网成本，从而进一步提高电价 ；盈利了归谁，就不知道了。”这位负责人说。

　　王风华也表示，现阶段我国金融监管体系还在不断完善之中，集团内部金融交易加速了风险传递，如果金融资本之间的“防火墙”未得到强化，就可能造成风险外溢。

　　据有关人士分析，产业集团进军金融领域之初，往往将金融业当作协助产业发展的“发动机”甚至“提款机”，一方面可以保证产业发展的融资支持，另一方面可以保证整个集团现金流的稳定。而进入的原因，基本都是寻求管制下的垄断利润。

　　但中国投资协会一位专家指出：“在电网的建设任务如此艰巨的情况下，国家电网公司仍然投这么多钱进金融领域，会造成国网资金很充裕的嫌疑。但问题是每当酝酿电价上涨方案的时候，电网公司就开始申诉电网的建设资金匮乏，以求从涨价方案中分得利益。”

　　　值得注意的是，在央行10月底发布的《2006年金融稳定报告》中明确提出，不支持产业集团直接或间接控股金融企业。而国资委主任李融荣也多次强调，中央企业要专注发展主业，力求主辅分开。

　　观点对碰

　　国网大举进军金融业

　　国家电网旗下中电财董事长王风华：

　　推进电网产业与金融结合，有利于实现规模经济，发挥电网原有的优势和潜能，拓宽业务领域，并有利于分散经营风险

　　，降低经济波动的影响。

　　电监会价格与财务监管部负责人：

　　如果国家电网继续投入金融，最大的问题是将使电网的成本进一步模糊。即使在与主业分别核算的前提下，仍难免产生关联交易等一系列问题。

　　国网“英大系”五大金融平台

　　财险　英大财险（筹备）

　　财务公司中电财

　　寿险　英大寿险（筹备）

　　证券　英大证券

　　信托　英大信托

　　英大信托：原为山东电力集团控股，国家电网系统出资10亿，获得61.67%股权。

　　英大证券：原名蔚深证券，山东电力集团原为第一大股东，2006年9月国家电网旗下三公司出资11亿收购。