焦作万方：预计07年净利润可大幅上涨

　　焦作万方（000612）主营电解铝。06年9月中国铝业收购焦作万方29%股权，从而成为其新的控股股东。考虑到中国铝业在国内铝行业的领先地位，焦作万方将通过该交易保障原材料供应和产品销售，改进管理水平并获得更多的发展机遇。

　　预计公司2007年净利润增长可达到约100%，增长动力主要来自于氧化铝成本下降，预计2007年公司氧化铝的单位平均成本将同比下降约31%；此外，电解铝产量增加也有助于盈利增长，预计2007年公司电解铝的产量将同比增长22%。

　　中银国际分析师乐宇坤等认为，公司未来有被中国铝业整合的预期，因此公司有理由享有估值溢价。公司目前2007年市盈率为6.3倍，较国际同业的平均市盈率有31%的折让，目前的股价具有吸引力。如果用10倍2007年市盈率对公司进行估值，可得出合理目标价12.8元人民币。建议给予“优于大市”的投资评级。

(责任编辑：吴飞)