中投证券：天津港 资产注入预期提升估值空间

　　腹地经济发展带来新机遇

　　经济腹地广，腹地增长快

　　滨海新区开发，东疆保税港建设

　　散货业务仍有一定发展空间

　　铁矿石业务面临分流压力

　　煤炭等其他散货仍有一定发展空间

　　从散货港向集装箱港转型

　　参建北港池三期项目，未来集装箱业务将有大幅提高

　　如果收购北港池一期项目，将加速这一进程

　　集团优质资产将持续注入

　　油品码头，2006年底投产的北港池一期(100%)和神华煤码头(45%)

　　后续与神华集团以及迪拜港务建设煤炭码头与北港池四期项目

　　若无资产注入，预测2006-08年EPS分别为0.34、0.37、0.39元，考虑到未来良好长预期，给与06年35PE，目标价11.90元。

(责任编辑：吴飞)