上海九百（600838）：受益东方证券，价值重估爆发！

牛市中谁最为受益，无疑是券商！回顾至盘面上，06年度的净利润实现数与05年同期相比将有较大幅度上升的一条消息使得中信证券股价创出了30.58的新高，爆发力十足，同时也显示随着年报的公布，券商的效益将开始得到体现！另外，低价股也成为部分资金的目标，尤其是有金融资产的个股！结合以上两点，本栏目建议投资者重点关注600838上海九百，公司，参股的东方证券率先发布的2006年度未经审计财报，展示了券商丰收年的骄人业绩，作为参股方，有望获益非浅！另外，公司还拥有大量商业地产，增值十分明显，仅仅3元多超低股价有望攻击向上！

受益东方证券2006年骄人业绩！

今日的《上海证券青年报》报道，虽然中信证券、宏源证券的年报还未公布，但近日东方证券率先发布的2006年度未经审计财报已经向投资者展示了券商丰收年的骄人业绩。

经过几年熊市的低迷后，东方证券去年未经审计的净利润达到了9.33亿元。2006年里，东方证券实现营业收入18.64亿元，同比增长4.8倍；其中经纪业务收入7.47亿元，同比增2.5倍；年末每股净资产为1.29元，年平均净资产收益率达到40.8%。从利润构成看，证券投资业务为贡献颇多。其中，自营证券差价收入达到8.30亿元，同比骤增9.2倍。而据资料显示，600838上海九百出资1755万元参股东方证券1.50％股权，虽然虽然绝对额不大,但是这一笔投资出现增值是毫无疑问的！按照这一净利润，上海九百持有的股权将获得的权益是1350多万，投资回报率高达80%。同时，随着东方证券年报的公布，公司有望成为第一家分享牛市收益的参股券商公司，从题材上看，极有可能成为大资金狙击的目标！更值得注意的，公司目前股价仅仅3元多，属于目前部分资金重点关注对象，一旦上攻，其爆发力将相当惊人！

商业地产龙头，价值重估爆发！

公司是一家有着六十多年历史的老牌商业龙头，区域竞争优势明显，土地资源雄厚，潜在价值巨大。目前不仅拥有上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场，还有44家商店及土地资源，经营管理的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。另外，公司参股的上海九百城市广场有限公司，拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广?Ｉ虾Ｗ魑�国际大都市，寸土寸金，在人民币升值的背景下，其增值想象空间就更加突出。在新会计准则下重估土地资产时必然存在大幅溢价，公司的每股净资产将出现大幅度提高，根据粗略计算，公司重估商业地产价值已经超过�?2亿元，每股价值增厚约5.5元，重估增值惊人！

二级市场上，该股股价目前仅仅3.70元，而商业地产资产重估后每股价值增厚却高达5.5元，价格低估显然易见，更何况其还有一个受益东方证券2006年骄人业绩题材，爆发力可谓十足！走势上，近两个交易日该股股价迅拉放量拉升，即将越过前期高点，加速爆发的概率极大！（华安证券 唐鑫）

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