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板块淘金:医药板块:吸引从周期性行业流出资金的\'磁石效应\'

近一段时间内,医药股表现最为亮丽。在金融股、地产股等大幅下跌的背景下,部分医药龙头连续大幅上涨,中西药业近日连续涨停,短线大涨80%以上;白云山A同样短短几个交易日连续放量飙升80%;仅周三的涨停榜上,就有双鹭药业天坛生物中牧股份等6家医药股出现在涨停榜上。

此次医药股的良好表现有着深刻的意义,应该以战略眼光来看待医药板块未来的发展。

一、吸引从周期性行业流出资金的\"磁石效应\"

纵观沪深两市历史,医药板块历来都是大资金青睐的对象,也可说是黑马的摇篮。医药板块曾诞生同仁堂云南白药等中长线牛股,近期医药板块龙头股再度崛起,激发了市场对医药板块的关注。医药板块的爆发正吸引更多资金的持续流入,使医药板块涌现更多投资机会。在市场冲击3000点未果展开调整之下,,医药板块开始担当越来越重要的角色。医药板块的爆发有其更深层次的原因,因为作为非周期性的消费行业的代表, 医药股能有效回避宏观调控负面影响,因此,在大量周期性行业利润增速明显下降的背景下, 医药行业有望趁机脱颖而出.反映在二级市场上,医药股板块将出现吸引风险厌恶型资金和从周期性行业流出资金的\"磁石效应\", 而这也正是医药股在2700点位置反而对各类资金产生越来越强吸引力的一个重要因素。

二、政府普药采购下面临的市场重大机遇

医药股的走强离不开国家医疗改革的继续推进。一方面新型农村合作医疗制度试点范围扩大,未来农村市场将打开,医药消费领域的上升潜力被业内纷纷看好。今年1 月8 日,卫生部部长高强发表重要讲话,明确提出了“政府组织国家基本药品生产、采购和配送”的思路,反映了国家有对基础药品进行定点生产的可能;同时,我们也了解到,政府正在组织基本药品定点生产企业资格的申报和审批工作中,目前一些的基础药品生产企业已经率先申报。而我们看到近期表现十分突出的白云山A就是这一大型普药的上市公司,还有恒瑞医药、双鹭药业等原料药企业近期表现都十分突出。在医改体制下,2007 年消费热点是普药和OTC,热点市场是农村市场,医改将推动普药销量上升;政府每两年降低一次药价,不断挤压城市市场医院体系的药品价格泡沫,一些原药材资源稀缺的产品价格可能获得提升。医药行业将快速向优势企业集中,2009 年医药行业可能进入良性增长,我们或许将看到目前白酒行业的快速增长会在医药行业得到演绎,此外在医改过程中,新业务和创新模式会不断涌现,为市场创造投资机会。例如像华北制药(600812)这样的大型普药产生企业的产能得到快速释放。

三、医药行业并购重组愈演愈烈

医药行业的并购将成为07年的一大主题。十一五规划中,提出要组建大型企业集团,而且国内医药制造业和流通业数量庞大,竞争力弱。全流通后,企业并购活动增加,例如华润集团主导对国资医药企业的重组,拜耳对盖天力的收购,成为新一轮并购热潮的信号。未来医药企业并购活动可能迎来一次新的高潮。而中国的医药并购派系既有“国军”,又有“民团”,更有“外军”。“国”字头的医药并购派系如华源系、华润系以及国药集团等与“民”字头的医药并购派系如复兴系和东盛系共存,而且活动均很活跃,接下来将会出现第三种活跃的派系力量。业内人士指出,中国既有多元化跨行业的并购派系,又有专注于医药行业的并购派系。据了解,华润系和复兴系皆是多元化的医药并购派系,本派系横跨的行业范围较广,且与医药相关性较小;而华源系和东盛系则可纳入专注型的医药并购派系,它们的领域并非单一医药行业,但是其把极大的资源和精力投放到医药行业。随着医药行业前景被普遍看好,多元化跨行业式的并购派系将不断涌现。

实战出击:华北制药(600812):作为股价最低的医药龙头股,在近期北京社区医疗药品采购中,华北制药取得了较好的成绩,未来全国范围内的采购无疑将为华药打开巨大的基础药品市场,与欧洲最大的原料药生产商DSM的广泛合作为公司今后的发展打开了新的空间。

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