产品稀缺增厚业绩 盐湖钾肥宜持有

　　盐湖钾肥（000792）于上周六公布年报。2006年度，公司取得出色业绩，主营业务收入和净利润分别同比增长62.93%和57.42%，每股收益高达达1.0578元，并推出10派8.5元（含税）的优厚利润分配预案。

　　国信证券认为，中国的钾肥供需缺口长期存在，钾肥市场长期向好。2006年我国钾肥产量为209万吨，同比增长18.5%，自给率只有33%。随着钾肥需求的持续增长，即使考虑2010年中信国安和新疆罗布泊120万吨硫酸钾项目完全建成，届时钾肥产能也只能满足国内需求的三分之一。此外，2007年和2008年国际上基本没有新增钾肥产能，而需求旺盛，预计钾肥价格仍能保持上涨，而进口价格的上涨以及国内钾肥需求的恢复，将推动国内钾肥价格的继续上涨。由于公司未来几年的高速增长态势明确，继续给予“推荐”评级。

　　2006年度，公司实现主营业务收入25.82亿元，同比增长62.93%；净利润8.12亿元，同比增长57.42%。公司表示，由于行业的特殊性和资源的垄断性，国内氯化钾产品的竞争性相对较弱，未来一段时间内公司产品市场价格仍将维持相对高位。

　　在股东结构方面，与三季报相比，2006年四季末前十大流通股东近一半已发生变化，其中，原排在第一位的红塔证券退出，前三大流通股股东变为广发优选、交银成长及交银稳健三家投资基金。