太钢不锈(000825):今年业绩有望高增长

　　日前，太钢不锈（000825）出台3月份产品订货价格政策，产品价格上调100－640元/吨，而这已是公司今年第三次上调产品价格了。

　　分析人士认为，目前我国和世界不锈钢消费均进入新一轮消费高峰期，太钢不锈的产品具有广阔的消费空间。

　　产品价格持续上涨

　　短短十天之内，太钢不锈连续三次上调产品价格。

　　1月24日，太钢不锈出台2月份产品订货价格政策，热卷产品上调100－500元/吨，中板产品价格上调200－300元/吨。2月12日，太钢不锈出台3月份热卷订货价格政策，热卷产品上调150－640元/吨。2月13日，太钢不锈出台3月份中板订货价格政策，中板产品在2月份价格基础上上调100元/吨。

　　分析人士指出，太钢不锈频繁上调产品主要用于应对镍价的上涨，而且由于市场需求旺盛，下游用户也可以接受其产品涨价。

　　资料显示，不锈钢主要原料镍的价格自去年以来一路上涨，由去年年初的1.3万美元/吨上涨至目前的3.7万美元/吨。

　　中信证券研究报告认为，此次太钢不锈上调产品价格可以化解镍价上涨所造成的成本压力，将有利于公司盈利能力的增长。而且，此次调价后，过去所担心的不锈钢价格上涨后市场消费萎缩的局面并未出现。而目前国际不锈钢市场需求十分旺盛，为我国的不锈钢市场发展创造了良好的外部条件。

　　中信证券研究员李宏亮表示，不锈钢主要用于能源行业中的石化和电力产业，机械行业中的汽车、火车机车、轻轨、造船等产业，以及消费类家电、IT、通讯等电子产业。而这些产业对不锈钢产品具有依赖性，因而对不锈钢价格并不敏感。

　　未来产能扩张一倍

　　李宏亮认为，目前我国和世界不锈钢消费均进入新一轮消费高峰期，为太钢不锈的产品创造了广阔的消化空间。

　　太钢不锈近年来投资的不锈钢项目，恰好迎合了新一轮不锈钢消费高峰。而随着新项目的投产和达产，太钢不锈的盈利能力将处于持续增长的通道：2006年业绩增长的主要原因是公司整体上市收购太钢集团资产，2007－2008年将是公司新项目投产和达产发挥效益的黄金时期。

　　据李宏亮介绍，150万吨不锈钢新项目完全建成投产后，太钢不锈产能将扩张一倍。而在产品价格上涨、产能大幅扩张的情况下，太钢不锈未来的业绩值得期待。根据太钢不锈现有产品盈利能力，新项目全部投产达产后，公司销售额有望超过1000亿元，实现利润有望超过100亿元，每股收益有望超过3元/股。

　　此前，多位券商研究员预计太钢不锈每股收益2006年为0.90元，2007年为1.60元，2008年达到2.00元。但一位分析师昨天向记者表示，考虑到产品涨价因素，太钢不锈今年每股收益就能达到1.9元。市场已经预期到太钢不锈的业绩增长了，但得等其一季报出炉后才能确信。