电广传媒：投资收益成为盈利关键点

　　电广传媒（000917）06年实现主营业务收入20.3亿元，同比增长11.87%；实现净利润1942.22万元，较上年增长148.47%；每股收益为0.057元。在公司06年的利润构成中，非经常性损益高达1.07亿元，影响税后利润9543.5万元。

　　在公司高达1.56亿元的投资收益中，除了部分期末投资参股公司权益利润增加以及合作经营投资收益等经常性收益外，有7524.6万元的税前利润来自于短期股票投资收益。预期，随着新会计制度的实施，已上市同洲电子的法人股流通以及已申报上市材料的拓维信息将给电广传媒带来丰厚的投资回报。主营业务方面，广告业务凭借湖南广电的品牌优势和以《超级女声》为代表的优质节目，继续保持了良好的上升势头，实现收入15.67亿元，同比增长11.41%。然而，由于在广告业务上电视台无论在市场拓展，还是品牌运营，都居于绝对的主导地位，收益分成十分不利于电广传媒，06年毛利率同比下降了9.03%。

　　光大证券分析师毛峥嵘认为，电广传媒为湖南省唯一网络整合平台地位最终获得确认，将牵头组建“湖南有线电视网络集团股份有限公司”，并将取得控股地位，将在定向增发资金到位后逐步完成对湖南全省有线网络的整合（除中信国安参股的5家公司），推进数字电视的整体平移。预计07、08年每股收益分别为0.15元、0.25元，暂无评级。

　　作者：唐彬 今日投资