港中旅有望“反向”合并中旅集团

    □本报记者 索佩敏

    面对国内旅行社业利润率持续下滑,新一轮的行业整合正在加速。上海证券报昨日从中旅集团内部获悉,继旗下港中旅独立门户之后,这家中旅昔日的“子公司”有望反而将中旅收至麾下,由此诞生国内旅行社业新的“老大”,这项合并有望于一两个月内完成。

    据中旅集团一位内部人士透露,此次合并将采取行政划拨的方式,因而不涉及资本并购。作为上述两家央企的上级,目前国资委方面已基本通过这一方案,预计未来一两个月就会有正式的消息公布。不过,该人士表示合并后的领导班子目前尚未确定。由于中国中旅是中国历史最悠久的旅游企业集团之一,港中旅收编中旅后可能采取双品牌模式,即在内地继续延用中旅的品牌,而在香港则使用港中旅的品牌。

    该人士表示,港中旅合并中旅集团是国资委旗下大型央企改革中的一步。如果合并成功,这将是继2004年国旅集团合并中国免税品集团、中旅集团合并中国旅游商贸服务总公司之后,国内旅行社业的又一次重大重组。

    中国中旅是中国历史最悠久的旅游企业集团之一,其麾下的中旅总社则有着57年的历史。中国中旅集团以中国中旅为核心企业,由中国中旅所属全资子公司、控股和参股企业、部分地方中旅企业,以及香港(中国)旅行社、澳门(中国)旅行社等成员单位组成。

    而港中旅集团则全资拥有香港中旅,后者的前身是成立于1923年的上海商业储备银行内部设立的旅行部。1927年该旅行部独立,并更名为中国旅行社,1954年正式注册为香港中国旅行社有限公司。香港中旅现为以旅游、实业投资(钢铁)、相关房地产开发和物流贸易为主业的国有大型骨干企业,旗下拥有唐山国丰钢铁、珠海海泉湾度假城、陕西渭河发电公司等多项产业。

    值得注意的是,香港中旅此前一直是中旅集团旗下的企业,直到去年10月才独立门户。当时,中旅旗下的中旅社总社获准无偿转让其于香港中旅100％的股权给予港中旅集团。而据香港中旅一位内部人士透露,港中旅集团原本是内地一家旅游企业,为了此次重组而被拿来改名为“中国港中旅集团”,并由它从中旅社总社手中接过香港中旅。

    由此看来,港中旅集团昔日独立门户,为如今其合并中旅集团作好了铺垫。不过由于此前中旅集团曾多次表示有意上市,被收编后其在资本市场的目标是否能够实现？对此中旅集团内部人士表示,港中旅集团旗下拥有香港中旅国际投资有限公司(0308.HK),而且其近年来频频在内地攻城拔寨,例如2002年以近2亿元的代价并购上海市中国旅行社,港中旅的资本运作能力较强。收编中旅后,不排除港中旅集团将中旅资产打包上市的可能。

    ■行业观察

    旅行社业竞争激烈催生并购潮

    □本报记者 索佩敏

    “旅行社行业正在由低利润率的恶性竞争转向行业整合,这次合并不过是这一趋势的现实体现。”面对港中旅合并中旅集团,中投证券分析师曾光如此评价。他更进一步指出,由于港中旅和中旅之前已经在中国旅游市场上开展业务多年,二者的合并短期内对于行业竞争格局不会产生太大的影响。但此次合并可能会给行业带来示范效应,刺激业内其他龙头企业加大行业并购力度。

    国旅集团一位高层昨日接受上海证券报采访时表示,有听到这项合并的传言,但他认为目前港中旅、中旅和国旅之间直接竞争不是很大,因此合并后对于国旅的业务不会产生太大影响。

    此前,由于港中旅是以香港中旅的港资身份未参加内地旅行社排名,国旅、中青旅和中旅是目前内地排名前三的旅行社企业。

    曾光指出,由于竞争激烈,目前国内旅行社业陷入了利润率低下的痛苦境地。根据国家旅游局的数据,2005年全国共有1.6万家旅行社,总资产419亿元,但净利润仅为1.27亿元,收入净利润率仅为0.11%。

    在这一背景下, 曾光预测2007年开始,国内旅行社业将进入整合阶段,行业整合度将进一步提高。事实上,国内一些龙头旅行社已经开始着手进行并购。2005年,国旅总社先后通过资产划拨、收购和品牌特许经营等方式控制了河南国旅、新上海国旅、承德国旅、广东国旅等10多家地方国旅。而中旅也从去年开始试点推行以特许加盟方式进行区域性中旅企业的收编,使各地中旅资产紧密联系。而中青旅也通过组建“中青旅联盟”,联合部分中小旅行社降低采购成本,共同策划产品,从而扩展网络。