加息将加速热点转换

　　周末，当朋友惊恐地将加息的消息告知我时，我非常平静，预料中的事终于来了。

　　这两天我看了一下网上的评论，有极度恐慌，认为加息将终结牛市，再现“2·27”的可能；也有人认为今天会低开高走，越过3000点，掀起新一轮行情。

　　加息对股市的影响，从经济学角度看肯定是利空，但落实到具体股市的走势，却是千差万别。从A股市场历史上对加息的反应看，大盘的大趋势并没有因加息而发生根本变化。所以，我觉得恐慌没有必要，太乐观也存在风险，关键是要静下心分析加息到底会造成哪些影响。首先，此次央行加息的背景是，在过去的八个月中，中国已五次上调准备金率来抑制经济过热，但“马力”已足的中国经济列车并放慢脚步。近日公布的2月份CPI增速达到2.7％是导致加息的直接原因。显然低通胀已经渐成趋势，信贷、投资增长持续过快，导致流动性进一步加大。这些都是股市持续走牛的催化剂。其次，目前人民币升值压力依然很大，对此加息是把双刃剑，一方面有回笼资金作用，但我相信看中这0.27个百分点而撤出股市转为存款的是少数；另一方面将加速本币升值，促进外资的加速流入。上周五人民币兑美元中间价再次升破7.74，显示升值有加速迹象，这将对升值概念股产生明显利好。最后，在美元加息周期结束，降息预期渐强的情况下，中国进入加息周期的可能性并不大，而此次加息0.27个百分点，对抑制货币流动过剩的实质性作用并不太大。

　　从盘面看，上周五下午已经对加息提前作出了反应，再加上市场普遍存在预期，数只新基金正处于建仓期，加息对银行等指标股的利好，相信下跌空间有限，30日线附近有望止跌。但是落实到个股上可能相差很大，因为加息将加速上周我所说的热点转换。尽管低开回落后反弹是以前的惯例，我觉得这次依然有这个可能。操作上，由于预期振幅较大，我准备做“T+0”降低持股成本。计划在开盘一个小时内趁快速下跌买进手中持股，之后如反弹有3%左右即抛出原先的持股。海明执笔