目前达不到上市条件 渤海证券"辟谣"摩根合资

　　本报记者 刘欣然

　　树欲静而风不止。

　　近期，渤海证券俨然成为市场“明星”，与之相关的上市公司身价陡增。大股东泰达控股的泰达股份（000652.SZ）、四环药业(000605.SZ)以及青海明胶(000606.SZ)也因此股价暴涨。

　　针对市场流传的渤海证券与摩根大通商谈合资一事，渤海证券内部人士十分恼火，“这完全是无中生有。”

　　上述人士说，合资和借壳都是远期战略目标，但目前压根没有着手进行。

　　市场人士认为，机构入驻泰达股份，主要是出于对泰达控股将旗下资产装入上市公司的预期，“泰达旗下有银行、信托、证券、房地产 业务，不管哪一项装入上市公司，股价都得暴涨。”

　　泰达控股由天津经开区管委会授权行使国资经营管理，总资产970亿元，经营范围涉及金融、基础设施、土地开发、工业、物流、能源供应、交通运输和酒店等行业。拥有泰达集团、泰达建设集团等15家全资子公司，其中泰达集团持有泰达股份36.03%的股权。

　　“无中生有”

　　有报道称，摩根大通正与渤海证券进行潜在收购股份的谈判，入股比例约在20%-25%。谈判如果顺利，摩根大通很可能成为仅次于泰达股份的第二大股东。

　　记者获悉，天津市政府积极推动合资，摩根大通也已跟渤海证券就合资一事谈妥，但因泰达方面和管理层不愿意合资，最后不得不告吹。其结果是，泰达方面要在前一轮重组基础上再出6亿元补充资本金。

　　渤海证券内部人士说：“公司前几年处于困境时，与许多券商一样，希望能借助外资走出泥潭。”

　　渤海证券曾与包括日本、韩国、瑞士信贷第一波士顿等多家外资券商接触，但都无实际进展。

　　随着市场好转，泰达集团意识到证券公司价值，愿继续投资，去年底，渤海证券重组终于尘埃落定。

　　根据重组方案，渤海证券拟将其注册资本金由23.17亿元减至9.27亿元，原股东所持股权均按4折处理，占注册资本比例不变。

　　然后，由原股东泰达控股、天津市财政投资管理中心及泰达股份分别增资3亿元、4亿元、6亿元，渤海证券注册资本从减值后的9.23亿元增加至22.27亿元。其中，泰达股份占26.94%的股权，成为其第一大股东。

　　重组后，泰达控股及泰达股份直接和间接持有渤海证券股权达54.33%，天津市财政持股20%。

　　对于传闻中政府方面和泰达以及管理层对合资的分歧，渤海证券这位人士感到很困惑：“金融企业都已市场化，证监会也对法人治理结构抓得很紧，管理层就是执行股东和董事会决议，分歧无从谈起。”

　　他说，公司最主要的工作就是确保拿到规范类券商资格，估计时间约在3月底4月初。

　　接着就是争取拿到创新类券商资格。“如果没有，权证、融资融券等很多业务，就不能开展，客户肯定会流失。”

　　证监会规定，规范类券商净资本下限2亿元，创新类券商净资本下限8亿元。

　　因此，渤海证券需要再次增资扩股，计划将净资本扩充到12亿元。

　　“目前达不到上市条件”

　　增资扩股会不会引入外资？

　　渤海证券人士说，引入外资作为战略投资者肯定是公司远期战略目标，但对这件事，公司目前“什么日程安排都没有”。

　　渤海证券由天津市政府一手“养大”。

　　2000年，天津国投、天津信托、天津北方国投、天津滨海信托等4家信托机构所辖证券业务部门和天津证券占全市90％的证券类资产被整合在一起。

　　“重组时的23亿资本金和新成立公司的23亿资本金是两个概念，加上市场不太好，渤海证券成立后艰难度日。”

　　天津市政府对渤海证券一直关爱有加，帮助消化不良资产 ，并推动重组。目前渤海证券净资产11亿元，净资本6亿元。

　　对于借壳上市 ，渤海证券人士认为，公司存续时间只有5年，内外环境都不成熟，还不能达到上市要求。

　　他说：“平心而论，上市公司应在公司治理结构、业务拓展、风险控制方面都相对成熟和完善，能达标的券商很少。”

　　因股价连续暴涨，证券交易所屡次对相关公司停牌，上述3家上市公司则数次予以澄清。

　　相关传闻给渤海证券造成相当压力，上述人士“公司工作现在被这些传闻牵着走。”

　　3月7日，新浪网登出《青海明胶：渤海证券借壳上市的最佳选择》（下称《青》）后，青海明胶被深交所临时停牌，要求刊登相关公告，3月14日，公司发布公告否认后连续涨停。

　　同日，泰达股份和四环药业分别发布公告，前者称董事会从未讨论过渤海证券借壳上市事宜，后者则表示，泰达控股有意向其注入资产。

　　3月20日，证监会宣布处罚发布虚假信息的证券分析师蔡国澍。蔡因《青》一文信息严重失实，对公司股价造成影响，涉嫌违法违规，被立案稽查。

　　二级市场对于朦胧前景的炒作并不能持久。上述人士表示，“一旦消息明确，没准股价就掉下来。”