金晶科技(600586)差异化经营战略已显现效果

　　金晶科技（600586）以超白玻璃为主打产品的差异化经营战略终于显现效果，超白的核心竞争力开始体现。05年之前差异化战略执行效果不明显的局面在06年取得很大改观，一方面得益于公司聘请专业营销咨询机构在销售策略、营销理念、市场规划等方面的改进，另一方面，市场对超白玻璃认知度的提升也为金晶科技拓展市场创造了良好的外部条件。

　　从玻璃行业的景气度来看，现在正处在景气度复苏阶段：首先随着2006年新增浮法玻璃产能的下降，以及国家新近出台的对玻璃产能控制的措施，供给方成为缓和供求关系的关键因素；从目前的价格、销量和利润率水平来看，行业景气度已经较去年明显回升。金晶科技引进的是超白玻璃技术非常领先的PPG超白技术，而且在原有技术的基础上做了改进。我们认为金晶科技通过派驻人员去PPG培训、PPG技术人员长时间的现场指导，公司已经完全消化了PPG的超白技术，在中国处于垄断、以及全球处于领先地位。国金证券分析师贺国文认为，公司未来三年业绩增长的主要驱动因素在于：超白玻璃和高档浮法的快速增长、优质浮法受益于行业复苏、纯碱业务2008年底至2009年锦上添花。预计2007～2009年每股收益分别为0.552、0.903、1.227元/股，假设定向增发发行8000万股，摊薄后业绩分别为0.406、0.664、0.903元/股，合理价位为16元，给予买入投资评级。