李想：洞察“大跳水”式震荡的震源

　　4月10日，上证综指以3405.23点高开，在上午上下70点“大跳水”式的剧烈震荡后，下午重演新资金补缺的戏剧化态势，以3444.29点收盘，成交额则以1544亿元再创历史最高水平。这种盘中大幅震荡旋即又被新散户资金快速弥合继而拉出新高的情形，验证了笔者上周所做出的分析与预测。

　　原来，当日上午的“大跳水”皆因“战略投资者”领衔主跳。特别滑稽的是，这些扎堆抱团的美其名曰“战略投资者”组成的跳水运动员的表演，均呈现出时间吻合、步调一致、动作雷同的特点。尤其是“战略投资者”们起跳的时间拿捏得相当准确，有心人不妨拿着读秒表一一核对一下约两百只个股的走势曲线，看看他们是不是几乎完全同步起跳并在上午10时51分至10时55分之间跳入池底的。这真堪称可打“10分”的同步跳！他们表演跳水的时间和动作怎么就如此的整齐划一呢？其中玄机让我略加揭示一二：

　　“战略投资者”实为超短线套利跳水冠军。当日上午的盘面指数曲线，近乎就是中国人寿(601628，36.44，-0.56，-1.51%)的那一张脸庞儿。上午中国人寿率先领衔主跳，股票减仓动作过于明显，10时51分跳落池底。此前的4月2日，在笔者撰写的《四月吞金逾千亿 当心解禁多陷阱》一文中，即已指出本月实乃解禁股的高峰月，每个交易日均有到期的限售股，呈现出数量极大、密集度极高、公司高位套现欲望极强等特点。以本周一收盘的中国人寿37元收盘价来估算，它的名为“战略投资”实为三个月即可超短线套利的3亿股网下配售部分，于这两三天即可高价套现走约110亿元。可见，中国人寿把跳水表演的开跳日确定在了本周二，三个月短时锁定的以公众投资者为吞噬对象的“占掠偷吃者”的贪欲暴露无遗。

　　大批高价套利客组成了数量庞大的跳水队。据笔者不完全统计，本周一，金证股份（600446）4965.84万股 ，科达股份（600986）1455.88万股，天伦置业（000711）1225.83万股，大地基础（000426）3778.85万股，沧州大化（600230）187.81万股，金马股份（000980）132.25万股均可高价套现；本周二，方大A （000055）3719.16万股，天利高新（600241）3126.10万股，锌业股份（000751）9529.17万股均可高价套现；本周三，一汽轿车（000800）4134.83万股，深南光A （000043）4194.73万股，辽宁时代（600241）528.95万股，钱江摩托（000913）4535.36万股，合肥三洋（600983）1243.78万股，关铝股份（000831）4516.20万股，万东医疗（600055）721.50万股，新安股份（600596）3478.89万股均可高价套现；本周四，江苏舜天（600287）6968.81万股，洪城股份（600566）1150.91万股，西南药业（600666）1652.92万股，山西三维（000755）1640.93万股，洪城水业（600461）305.80万股，四川长虹（600839）4712.90万股，华阳科技（600532）197.52万股均可高价套现；本周五，新都酒店（000033）6588.05万股，高淳陶瓷（600562）1115.35万股，稀土高科（600111）3441.63万股，皖维高新（600063）1134.43万股，海王生物（000078）859.50万股，金果实业（000722）455.12万股均可高价套现。有趣的是，以上除了两只强庄股之外，他们在本周二上午表演跳水的时间和动作与中国人寿(601628)全都保持着高度一致，只是跳水的最低落点相差在1分钟到4分钟之间。这批由高价套利客组成的跳水队所持股票的成本几近为零，充其量每股原始成本平均也不过半块水豆腐的价钱。跳水运动员们可真要感谢天真烂漫傻得可爱的新股民和新基民呀，否则，你水豆腐半块岂能这般便当就换得金块？

　　从技术上看，虽说此番“大跳水”后股指乖离率和五日均线在下午被新散户资金加以修复，两市迅速弥合了解禁股高价位套现所造成的下跌空间，但超买分时指标并不能说明后势大幅震荡的局面就此得以化解，短期资金面的压力势必愈来愈重。笔者以为，后市“大跳水”场景还会不断续演，许多个股的风险日趋加大。因而，散户投资者理应精选质地上乘的个股，规避价格偏高、解禁股数额偏大的个股，对大大超出价值中枢的个股该减磅就应果断减磅。