统计的50余家连续三年净利润增长30%的上市公司中,可以发现一个明显的脉络。有色金属、房地产和消费升级类上市公司占据了重要一席。通过分析比较,上述三个行业的净利润能保持强劲的上升势头和以下诸多因素有关。
全球货币流动性泛滥进而导致全球大宗商品价格的上涨,最终催生了有色金属的一轮浩大牛市。其中,对美元贬值最为敏感的是黄金。因此,山东黄金、中金黄金业绩可以持续增长在情理之中。
近几年来,随着我国房地产行业的迅速升温,各路资金介入房地产行业,全国范围内的房地产热随之兴起,房地产价格不断上涨。这又有三方面的因素导致:其一是国内市场流动性充裕,人民币持续升值的影响,房地产作为一种与金融密切相关的行业和保值增值的商品,其与人民币升值形成共振,投资渠道相对单一以及人民币升值预期导致外资加速进入,房地产价格也随之上涨。其二是,房地产的供需矛盾仍然突出,一方面中等收入以下的国内居民买房需求强烈,但是小户型和低价房市场供给少。另一方面,由于建设周期相对较长,国家力推的廉价房和廉租房的市场供给量在短期内难以发挥效应。房地产供需矛盾突出,房地产价格上涨将是必然。房地产价格持续上涨,但房地产的建筑成本没有大幅飙升,因此,房地产类的上市公司业绩稳定增长。
最近10年经济增长过度依赖固定资产投资的局面已经大大改观,消费对经济增长的拉动作用正日益提高,消费品行业在国民经济中的地位正在提升。最近几年的中央经济工作会议都反复强调“积极促进经济增长方式转变”,目前中央对消费需求的重视程度大大高于以往,在此背景下,消费品行业的长期增长进一步获得了政策上的保障。我国消费升级的推动因素主要来自收入增长、巨额储蓄、人口红利、经济增长方式转变等几个方面,消费升级主要表现在消费总量升级、消费结构升级、消费形态升级等几个主要方面。反映在二级市场上,以ST啤酒花、山西汾酒、张裕A、贵州茅台等酒类企业最为突出。此外,北京旅游、黄山旅游等也属于消费升级题材。随着人们生活水平的提高以及国家政策的扶持,消费升级类的个股还有长足的发展空间。
在操作上来看,在当前的市场状况下,对这部分股票有两大投资策略。一、对在前段时间涨幅不大的个股可以介入,长线持有。如中视传媒 (600088)、一致药业 (000028)、盐湖钾肥 (000792)等,这部分股票的涨幅相对大盘来说,明显滞后,后市上涨的动力十足,也有可能成为今后市场中的中流砥柱。二、可参与优质股填权。对前期有一定涨幅的股票来说,高位介入有一定的短线风险,但对刚刚除权的个股来说,却是介入的最佳时机。牛市炒填权,保利地产 (600048) 、苏宁电器 (002024)均在除权后有一波凌厉的炒作。因此我们可以对刚刚除权的驰宏锌锗 (600497)等可着重关注。此外,对有高送配预期的个股如中体产业 (600158)也可关注,可考虑参与其送配。
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