滕泰(中国银河证券有限责任公司研究中心主任):
谢谢各位!刚才林总讲的很精彩,我也很受启发,我谈一下我对这个问题简单的认识。
第一,从我几十年对证券生涯切身的感受来说,感觉到对投资者的认识和管理确实是进一步提高了很多,这跟九十年代中后期相比大不一样。
事实上,也有一些不同。刚才林总谈到再融资的时候,或者用着机构投资者的时候,有的甚至是低三下四来求,或者找专业同行跑关系。同时没有融资需求没有股权分置的时候,你叫他还得找关系,不接待,打电话的时候经常是董秘的联系电话长期忙音,机构投资者尚且如此。中国的上市公司对投资者关系,还是要长期化,而不是要功利化。
为什么产生这样的现象呢?经常跟上市公司的高管也进行一些沟通,他们确实有他们的苦衷。中国的投资者变化太快,没有长期投资者,机构投资者、基金也是一样,写报告的时候看明年的估值,超过一个月就卖了。在这种情况下,上市公司对投资者的关系维护没法维护。
打一个不恰当的比方,夫妻关系比较重视,维护不太重视。你想维护,明天打一个广告出来又换了,根本找不到对象,所以上市公司也很麻烦。所以长期重视就是它的控股股东和法人股东,而对一般的证券市场不是这样的,服务起来确实有难度。
在这种情况下,怎么搞好投资者的服务关系?我的感觉是,虽然这种现象不合理,我觉得还是应该把它的行为长期化。当前中国资本市场发生了一个变革,现在我们大家都在讨论一个行情,我说现在已经不是资本市场的现象了,中国股票市场的发展也不仅仅是经济的现象,有点像社会群众的风起云涌一样掀起一个高潮,这样的话我们的上市公司更应该重视投资者关系管理,甚至对投资者要教育,在教育当中发挥一个更重要的作用。
实际上,这么多年来,尽管面临这么复杂的局面有一些公司对投资者关系管理做的相当好,像万科,这么多年来一直是这样,他面对的不是阶段性持有人,而是面对的整个资本市场,所有资本市场的投资者,已经是投资者或者是潜在的投资者都非常好,而且不管有没有融资的行为,不管你需要不需要股票,定期的举办一级说明会等等。现在我们看到大部分的公司还是比较冷漠,没有一个季度披露自己的信息,实际上这个时候也可以请一些专业的机构出一些专业的报告,如果你的股价被操纵或者有问题也可以澄清一下,我们请了哪些的专业者,并且把自己未来的成长做进一步的说明,我觉得还有很多的功课可以做。变成一种主动有战略、系统的管理,面对整个资本市场,实际上投资者关系管理就是上市公司在资本市场的形象维护,这么一个战略。
最后,我强调一点,也是刚才林总谈过的,上市公司与投资者关系的维护,单靠现在的机构上市公司或者是证券办是做不到的。我觉得上市公司应该加强部门,比如说销售部门面临多少的客户,销售部门有多少客户管理人员?但是上千万的股东持有人只有一两个人接电话肯定不行。不能说上升到客户那么高的高度,也应该以尊重的高度上升,对投资者都要维护管理。
最后一点,一定离不开专业机构的支持,这里面包括媒体、包括像天相投资这样的中介机构,必要的情况下借助分析师的力量宣传公司的形象,给投资者一个合理、清醒的认识,避免投资者在股东的短期活动当中遭到损失。
谢谢!
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