蓝筹股业绩普遍高于预期 A股对H股溢价大幅上升

　　　A股市场近期呈现强劲走势，不仅成为带动港股，特别是中资股走强的引擎，同时也令40只同时在内地与香港市场上市的“A+H”股的价格差距不断扩大。

　　据统计，4月以来内地市场的涨幅明显超越香港市场。截至昨日，上证指数从上月底的3183.98点一路上扬至3710.89点，期间累计上涨526.91点，涨幅达16.5%。

同期，H股指数从上月底的9616点上涨至昨日的10234点，累计涨幅为6.4%，而恒生指数本月来的涨幅仅为3.8%，由19801点上扬至20556.57点。

　　与市场走势相对应的是，4月以来40只A+H股中A/H股溢价均大幅上扬。以昨日的收盘价计算，40只A+H股在内地市场的价格均高于H股，熊猫电子A股对H股的溢价率由上月底的241.9%上升至382％，北人印刷由当时的193.8%上升至278％。

　　40只A+H股中，有27只股份的A/H股溢价超过50%，其中包括广深铁路、中国石化、华能国电、中国国航和深高速等，而A/H股溢价超过100%的A+H股也达到了19只，包括东北电气、北人印刷、大唐发电、东方航空以及北辰实业等。

　　4月以来，A/H股溢价排名增长较快的包括马钢股份和中国石化，这两只股份均是H股指数成份股。马钢股份A/H股溢价由上月底的29%增加至昨日的53%，大盘蓝筹股中国石化目前的A/H股溢价为66%，远远高于上月底的45%。鞍钢股份A/H股溢价率上月底由负转为5.7%，昨日其A/H股溢价再度扩大至10%。

　　分析指出，导致40只A+H股A/H股溢价大幅上扬的主要原因就是A股市场的强劲上扬，而A股的强劲走势将逐渐带动港股的走势，而且随着多数中资蓝筹股的业绩普遍高于预期，相信H股近期将继续向好。

　　值得一提的是，虽然中资金融股成为带动H股指数近期上扬的主要动力，但是因为中资金融股受到业绩的支撑在两地市场均呈现较强的上涨趋势，因此在两地市场的价格差距并没有扩大。