《外资精点》大摩:中行将受惠税率调低,调高目标价至4.77元

《经济通专讯》摩根士丹利发表研究报告指，中行（３９８８）（沪：６０１９８８）价值吸引，调高目标价至４﹒７７元，投资评级为「优于大市」。 报告指出，内地将国内企业所得税率由３３％，降至２５％，并于２００８年生效，为反映未来新税率下递延税净资产的可实现值，导致今年中行首季所得税费用增加４１﹒７８亿元人民币，今年首季中行所得税支出为１１５﹒８亿元人民币，同比升７７％。

报告指出，若剔除这因素，今年中行首季股东应享税后利润为１５８﹒９６亿元人民币，较去年同期上升５９﹒６％。不过，大摩调低中行今年盈利预测３﹒７％，但分别调高其０８及０９年盈利预测０﹒８％及１％，以反映税务因素。 大摩又指，中行现股价水平价值吸引，股价对０８年每股盈利预测只有约１３倍，较同业有１７％折让，故将其目标价由４﹒６８港元，调高至４﹒７７港元，较股价水平有约２３％上升空间。（ｃｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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