《外资精点》高盛:工行首季业绩较预期佳,目标价5.28元不变

《经济通专讯》高盛证券发表报告指，工商银行（１３９８）（沪：６０１３９８）首季税后盈利１８９亿元人民币，较预期高出２９％，净息差扩阔、费用收入增长及拨备前盈利增长，数据表现亦较预期优胜。 高盛认为，今年工行的净息差、收入、拨备前盈利，以及税后盈利的预测有上升空间，首季业绩亦反映管理层执行策略稳健，并有其独特性，而其低贷款增长策略亦带来增值，费用收入增长及派息比率亦较高，而工行的债券投资收益较去年下半年上升２６点子，可消除市场对工行债券投资收益率下降的疑虑。

高盛维持工行Ｈ股「买入」投资评级，目标价为５﹒２８元，较现价有２２％上升空间，而Ａ股投资评级则为「中性」，目标价为５﹒６７元人民币。（ｃｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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