周一机构午间看市

　　北京首放午评：5月大盘冲高回落可能性较大4月大盘单边上涨，月线收阳已成定局。我们预计5月市场在上半月仍将延续上涨惯性，继续冲高，但是下半月有震荡回落的可能。从技术上看，上证指数在本轮牛市中走出典型的5浪上涨态势。

第1浪从2005年底1000点附近开始，上涨到去年5、6月间，1700点左右，涨幅约70％，随后的2浪调整表现为箱体震荡近3个月。而第3浪从1521点到今年1月份接近3000点，涨幅近100％，基本符合3浪涨幅约为1浪涨幅1.5倍的规律。而4浪调整又是箱体震荡近3个月，随后从2541点开始5浪行情，运行至今，如果以经典波浪理论中5浪涨幅与1浪涨幅大体相等的观点测算，从2541点上涨70％，其目标指向4300点附近。这一目标有望在5月达到，其后有回落可能。从估值角度看，截止4月25日，已公布2007年一季报的661家公司共实现净利润502.97亿元，同比增长135.43％。业绩的成倍增长无疑将明显降低市场的估值水平，我们预计目前市场按照2007年业绩估算的动态市盈率水平在30倍左右，尚属合理。但是如继续上涨至4000点以上则可认为大盘进入今年的泡沫区间，4500点以上属严重泡沫。消息面分析，五一长假期间是否加息，是市场关注的焦点，我们认为五一期间加息可能性不大。因为从时机选择来看，央行在上月已加息一次，加息结果如何尚待检验，况且3月份CPI环比是下降的，此时再次加息的理由不充分。如果五一期间不加息，则节后大盘可能加速上涨。而5月中旬将公布4月份经济数据，如果仍然偏高的话，不排除5月下旬有调控政策出台。从以上三方面分析，5月大盘冲高后震荡回落的可能性较大，大盘高点在4000-4500点之间，4300点附近可能性最大。操作上，投资者在5月初仍可持股待涨，5月下旬应注意调整风险。而最重要的是把握市场热点的变化，目前大盘估值尚在合理区间，但不等于所有股票都合理。若持有被严重非理性炒高的垃圾股，5月行情再好也有风险，而如果持有具备成长性价值的优质蓝筹，5月很可能获得意外的惊喜。今年蓝筹股的业绩增长非常强劲，特别是钢铁及金融类股票，但是相关的股价增长明显落后，甚至没有跑赢大盘，从而形成了价值洼地。同时五一后市场将出现两大预期：一是年报与第一季度报表披露完毕后的中报预期；二是随时间推移而日益强化的股指期货推出预期。这些因素都将有利于优质蓝筹股启动。本周五中信银行上市定位几乎超出所有机构预期，收盘市盈率高达116倍，这样的高定位可能对其它金融股产生向上牵引作用，当天中国平安、中国人寿等股票向上突破，启动迹象已非常明显，并有向其它蓝筹股扩散的可能，投资者可重点关注金融、钢铁、能源、汽车等蓝筹板块。个股方面，建议关注中国平安、招商银行、中信证券、武钢股份、长江电力、中国联通等蓝筹龙头品种。

　　汇正财经午评：尽管遭遇利空大盘不跌反涨周一大盘震荡上行。作为五一长假前的最后一个交易日，两市大盘在利空消息的影响下不跌反涨，在双双低开后快速上推，最高行至3815.12点和10784.78点。然后开始小幅震荡，围绕5日均线上下整理，为后市蓄势。整个上午呈现震荡走高的态势。成交量与前一交易日相比缩小，包括权证在内两市共成交1570亿元左右。短线预计大盘继续震荡上扬。消息面上，中国人民银行29日宣布，决定从2007年5月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行表示，此举是为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。本次上调存款准备金率，是央行今年第4次动用这一货币政策工具，也是自2006年以来第7次上调存款准备金率。这次调整后，普通存款类金融机构将执行11%的存款准备金率标准。我们认为，上调存款准备金率并不是专门冲着股市而来，而是针对于CPI的高企。节前市场遭遇这么一个利空其实是好事，可以借势清洗浮筹，这样五一长假之后市场就可以继续走高。盘面上，热点板块有券商金融、科技、电力、传媒等表现活跃。权重股以蓄势为主。个股方面有华升股份、天科股份、长城电脑等近十多只冲击涨停。海欣股份、安信信托、等券高概念股涨幅居前。跌幅榜上部分高价股跌幅在前。表明机构调仓换股仍在进行。综合来看，短线大市震荡后会继续反弹，建议投资者持有强势股为宜。个股关注:紫江企业（600210）公司是国内塑料包装行业的龙头企业，PET瓶、皇冠盖等产品国内市场占有率遥遥领先，具备绝对垄断优势，潜在并购题材大幅提升其投资价值。同时，公司还具备目前极为火爆的资产注入题材，以3.2亿元收购大股东旗下价值7.01亿元的优质资产紫都佘山全部股权，大举进军高端地产领域，一季度业绩猛增121%。此外，董事长沈雯同时表示今后还将源源不断地把优质资产注入上市公司，带来更为广阔的想象空间。二级市场上，该股得到了主力机构的大举追捧，第一季度报告显示鹏华基金增仓1288万股，一举成为仅次于紫江集团的第二大流通股东，而社保基金、诺安基金等也纷纷建仓，充分说明主力机构对其未来发展的看好。从走势上分析，该股近期沿着10日均线构筑完美上升通道，成交有序缩放，主力资金不断介入，近日冲破9元关口压力，短线有望加速上攻，建议重点关注。

　　益邦投资午评：节日气氛延续牛市上攻难改在五一节前的振荡市场行情中，我们可以发现参股金融板块是市场中唯一持续活跃的板块。像雅戈尔、兰生股份、海欣股份等持有券商股份的股票均是以涨停收盘。我们认为随着资本市场走向长期繁荣，那些参股证券公司的公司都将会获得不菲的投资收益。这也是参股券商板块持续活跃的原因所在。资本市场的良性发展让不少未上市的证券公司蠢蠢欲动纷纷表示计划借壳或是IPO，由于政府对券商借壳态度谨慎，而IPO要求连续三年盈利门槛太高，使得券商上市的热潮有所退潮。而根据目前最新的动态来看，政府近期放低了证券公司IPO的标准，国内优质的证券公司招商证券计划以IPO的方式上市，据该公司总部相关人士的估计，快的话预计7月份就能见到分晓了。资料显示，招商证券是少数能在2004、2005年这种熊市中依然保持盈利的公司，2006年实现净利润更是超过10亿元。公司目前持有招商证券4%的股权，2006年获取的投资收益即达到4000万元，从证券公司2007年的经营情况来看，招商证券盈利额有望超过去年，一旦招商证券成功上市，按照新会计准则，公司的这块股权投资将获得大幅增长。目前市场上什么题材最火？参股券商。什么题材总能轻易的拉上两个涨停板？还是参股券商。由于牛市行情的到来，券商是这波牛市行情中最赚钱的公司。因此，对于券商资产，特别是持有券商资产的个股都给与了强烈的关注和特别的关照。这也就难怪华茂股份,华资实业皖维高新等个人前期一直强调的参股券商品种会一直走强甚至连拉涨停了。那么，在这些个股一个个都轮番涨停，股价90度向上而去的过程中，相信很多大多数投资者都有点畏高情绪，对于这种股票都不大敢介入。那么我们今天把眼光转向那些还处于底部位置但同样具有参股券商题材的个股中去。我们今天再次建议投资者关注同时拥有参股券商题材，奥运概念以及大订单题材的本个大牛股。

　　港澳资讯午评：市场窄幅震荡参股金融股上涨今日早盘两市股指延续了近期的震荡走高格局，沪综指一度突破3800点，不过随后有所回落，在前一日收盘点位获得一定支撑。今日量能较前一交易日有所放大，显示了3800点上方多空分歧还是较为明显。个股方面，银行股早盘冲高后由于买盘力度较小目前基本回落到昨日收盘价位附近震荡整理，参股金融类个股在吉林敖东突破百元的刺激下继续上攻，成为震荡市中集聚人气的重要品种。技术面上，股指依托5日均线的格局并未改变，多方仍占上风的迹象仍较明显。近期市场窄幅震荡蓄势有望为后续走势打下良好基础。整体来讲，短期冲击市场的不确定因素逐步消除，投资者对于市场震荡当中的低位买入机会仍可积极把握。