五月股市行情有望震荡上行 基金谨慎做“多头”

　　受“五一”黄金周期间国际市场强势上扬影响，沪深两市股指昨日均迎开门红。展望5月行情，大多数基金人士接受采访时均表示，在牛市趋势不变的前提下，股市有望延续强势上行态势，但期间伴随震荡亦属正常。

　　“在年报业绩可观的基础上，一季报业绩的超预期增长，直接成为推动股市上涨的基础因素。

”昨日，富国天博基金经理毕天宇认为，“由此来看，大盘5月份有望保持活跃上行的趋势。”而从政策面来看，毕天宇表示，监管部门只是针对高能耗行业进行调控，近期出台利空宏观调控政策的可能性不大。

　　统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有1474家上市公司如期披露了2006年报，实现净利润3781.17亿元、同比增长46.8%，实现加权每股收益0.24元、同比增长25.6%。此外，上市公司整体净资产收益率也得到提升，达到了10.54%，同比增长14.22%。

　　而相比年报业绩，2007年一季报业绩增长更为明显。公开资料显示，截至4月28日，已披露一季报的上市公司实现主营业务收入14172.73亿元，净利润1144.73亿元，具有可比性的上市公司2007年一季度净利同比增长99.9%。毕天宇指出，根据一季报业绩来看，目前股市整体的动态市盈率在27倍左右，尚在可接受范围之内，而从长期来看这一市盈率也能得到上市公司业绩支撑。此外，从资金面来看，截至4月份，今年开放式基金的发行规模已经超过1500亿元。

　　同样，信诚基金研究总监吕宜振也认为，随着股指期货出台的临近以及国际市场的走强，A股5月行情有望继续上行。他表示，虽然总体估值偏高，但电力、煤炭、钢铁、高速公路等板块仍处估值“洼地”，而化纤、化工等板块也正迎来行业景气度的回升，短期可予以关注。

　　但是，毕天宇表示，在大盘上行的过程中，股市出现剧烈震荡也在情理之中。广发策略基金经理何震则表示，目前很难判断大盘5月行情走势，因为无论涨跌都能找出理由，感觉市场有点“博傻”的味道。