4000点上方适宜“游击战”

    国信证券 李鲤

　　周三沪指如愿站上4000点。自年初以来形成的上升通道，在长假后以缺口的方式向上突破，昨日的盘中回调虽然未能回补缺口，技术形态已有所整固，依然保持上攻势头。

　　节前准备金率上调，以及央行对通胀存在季度性的观点，使得加息预期减弱。股指期货准备虽紧锣密鼓，但无论是配套条例的出台，还是证券营业部6月考试后最快的期货从业人员人数达标，或是技术测度的准备，最乐观的预期恐怕也要到8月以后。

　　此外，B股市场的投资机会逐渐被投资者发掘，开户人数持续攀升，B股指数走势也反映到综合指数中来。“低价股革命”以来，基金持有流通股比例持续下降到13%左右，与熊市相比下降近一半。而在继续发展机构投资者的过程中，涨幅滞后的蓝筹股面临补涨，特别是其中相当多的蓝筹股价格在10元以下，成为新的低价股。以银行股为例，中信银行昨日收盘11.46元，但无论从渠道、净利润等指标比较，中国银行、工商银行毫不逊色，是前者的高估，还是后者的低估，未来市场会有定论，指标股的上涨对市场的推动作用勿庸置疑。所有这些都可以说明，当前市场的强势仍有望保持一段时间。

　　不过，对市场的判断可以激进，但具体到个股操作中仍需冷静。投资者可选择两种方式，“从一而终”或是“游击战”。但从经验来看，在普遍盈利和估值不具备优势的情况下，长期坚守的策略不适合普通投资者，4000点以上“游击战”似乎更为可行。

　　具体操作上可寻找题材和技术走势共振的个股，诸如增发、投资收益、资产出售、产品价格、分红送股等基本面变动都将对股价直接产生刺激。而调整中的强势股，少则两三天，多则一两周，也会有重新发力的机会，不妨将这些股票放在自选股中，以便随时予以跟踪，但一般情况下切忌追涨已连续拉升的个股。而以价值分析为基础的理性投资者，可以进行分散投资，将低估行业和题材的股票组合持有，有利于稳定持股心态。