盘后点评:调整凸现风险教育 军工ST逆势走强

　　房地产行业在政府一轮紧接一轮的政策调控之下曾让不少机构投资者看淡其后市的发展，而以美国领跌的全球房地产市场的走弱有更多的理由让投资者对该板块选择回避，偏高的涨幅以及不确定的前景，是房地产板块在2007年跑输大势的主要原因，然而随着指数的不断上涨，市场股价的不断烘抬，甚至包括一些完全没有基本面支撑的低价股也不再便宜之时，市场中的投资者便开始重新审视这一颇具争议的板块。

事实上真实的情况远没有大众投资者所想像的那样糟，政府的宏观调控正好给了无序发展的房地产行业一次重新洗牌的机会，一些优质的龙头企业正好借机充实和壮大自己。调控的目标更多是为打击行业内的不规范。美国、香港等地区的房地产市场的软着路，日本与英国房地产的回暖让人有理由相信，全球房地产市场还并未进入熊市。人民币的加速升值唤醒了人们对房地产板块的投资热情，以万科A、招商地产等为首房地产个股开始出现活跃。资本市场的活跃事实上只是对实业的反映，境外资本的大量涌入不断的推高房地产的市场价格，以上海房地产为首的风向标重新出现活跃迹象，近期在上海房地产市场重新出现久违的排队购房的现象，有部分房盘甚至已经开始提价。这或许就是一个信号。

　　昨天,国家发改委下发了，《高技术产业发展“十一五”规划的通知》，支持有条件的高技术企业在国内上市，并缩短上市辅导期，简化核准程序，加快上市进程。还准备推出创业板。

　　从通知的字里行间，可以十分清楚的看出管理部门急于利用目前连连上涨的股市，尽可能又多又快的把急需资金的高技术企业推出上市。从长远来看，对企业、对股市、对国家都是利好。不过，在实施的过程中，股票市场却承受了几乎全部压力。这一点，却不能不考虑。股市扩容，以前历来是一个令股票市场闻之变色的敏感话题。2005年6月，管理部门为了股权分置改革的顺利实现，竟然停止发行新股半年多。两相对比，目前管理部门的态度一目了然。管理部门又不失时机的推出了一项利空政策。

　　进入到五月中下旬，有关上市公司在2007年中期的业绩增长情况猜想再度成为人们所热议的话题。虽然说宏观经济在2007年的快速增长基本已没有什么悬念，但是会否再象2006年那样给投资者一个惊喜呢？今年是执行新会计准则的第一年，其引入的公允价值会对上市公司的业绩带来什么样的冲击？在资本市场一路向好的情况下，诸多上市公司所获取的股权投资收益对公司有何影响？这些都是投资者所关注的问题。在市场瞬间跌破4000点关口之后，有关调整与头部的声音再起。我们的观点是并不能简单的以一两根阴线来判断市场的头部，市场长期向好的基础依旧没有改变，但是无论是从时间上还是从空间上，在4000点附近保持宽幅振荡是不可必免的。在这种情况下，选择那些中期业绩可能出现大幅增长的个股是一种较为妥贴的选择。而从各个行业的产品及原材料价格变动情况来看，我们认为像化纤、煤炭、钢铁以及有色板块中期业绩整体表现有望超出市场预期，投资者可以重点关注各个行业中的一些龙头企业。

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