证券业加快对外开放步伐 本土券商须与时间“赛跑”

　　于春敏 每日经济新闻

　　中国股市空前繁荣带给券商的丰厚利润，似乎让美国人也垂涎三尺，欲借中美第二次战略经济对话之机，力促中国提高证券业的开放速度。

　　日前，美国财长、投行巨头的代言人保尔森宣布，中方同意在今年下半年取消对外资券商进入中国市场的禁令，并恢复发放对包括合资券商在内的证券公司经营牌照；此外，中方还同意，在今年第三次中美战略经济对话之前允许外资券商进一步扩大在中国的业务种类，包括经纪业务、自营业务以及资产管理等。

　　业内人士指出，金融证券业是一个国家的经济命脉，开放必须慎之又慎，中国政府的本次表态，更多是一种姿态，估计短期内不太可能有大动作；但证券业开放已是大势所趋，一旦放开，本土券商势必会受到全面冲击，出现严重人才、业务等的流失；本土券商必须分秒必争，抓住目前难得的发展机遇，壮大资本实力，增强创新能力，以应对开放所带来的挑战。

　　业内人士：短期难有大动作

　　国泰君安证券金融行业资深研究员梁静博士表示，中国政府的本次表态，更多是一种姿态，估计短期内不太可能有大的动作。金融证券业是一个国家的经济命脉，任何国家对外资进入该领域都有限制。证券市场的开放，不可避免地将加大国际金融风险，这些风险主要来自大规模的国际游资带来的投机风险和国际金融风险传递形成的被动性风险；就券商行业本身而言，虽然近年来国内A股市场异常火爆，券商收入大增，综合能力有所提高，但是与国外成熟的投资银行相比仍显稚嫩，创新能力、风险控制能力、资产管理能力、投行实力、资产规模、人才等关键指标方面，明显不在一个档次。短期内全面放开，势必会受到全面冲击，出现严重人才、业务等的流失。尽管我国证券行业全面放开的可能性很小，但也不排除其中出现放开一两个的个案的可能性。

　　本土券商：抓紧上市应挑战

　　但业内人士坦言，证券业的渐次开放已是大势所趋，留给本土券商的时间已经不多，国内券商将直面国际金融机构的残酷竞争，面临前所未有的竞争压力，这就迫使本土券商必须从壮大资本实力、提高风险控制能力等方面，来提升各方面的竞争力。国外成熟市场的经验表明，上市融资是券商实现规模经营和做大做强的有效途经和必经之路，因此，国内券商要想在短时间内壮大资本实力从而为提升自身竞争力奠定基础，必需抓紧时间实现上市，而不能仅满足于增资扩股的层面。除此之外，上市还是实现股权激励的最好途径，可以解决长期以来困扰券商的长效激励问题。

　　据统计，到2006年底，有东方证券、招商证券、西部证券等13家券商连续三年盈利，光大证券等7家全家券商连续两年盈利，2007年多数券商将继续保持盈利状态，这样，按照IPO持续三年的盈利要求，未来两年将出现券商争相上市的局面。据悉，国泰君安等多家优质本土券商上市的筹备工作正在紧锣密鼓地进行。