□本报记者 商文 但有为
中国证监会副主席范福春在出席昨天举行的第十届科博会“金融与高新技术产业发展国际论坛中国PE高峰会”时透露,上市公司债发行即将启动,股指期货等金融衍生产品也将择机推出。
范福春表示,近年来,在党中央国务院的正确领导下,资本市场中长期存在的体制性、机制性问题得到了积极稳妥的解决,市场发展取得了实质性突破。首先,股权分置改革基本完成,清理违规上市公司资金工作逐步完成,证券公司历史遗留风险基本化解,行业运作发展的新机制已经初步形成,多元化的机构投资队伍稳步壮大,市场影响力明显增强。
其次,证券市场信息得到恢复,市场规模稳步扩大,上市公司行业覆盖率提高。截至今年5月25日,沪深两市共有上市公司1476家,总市值超过了18万亿元,占GDP的比重由股改前的17.7%,提高到现在的86.4%。股市交易活跃,沪深两市日平均成交1800多亿,是去年的5倍多。
第三,积极推动产品创新,投资品种日益丰富。在重启IPO的同时,还将定向增发引入再融资领域,鼓励上市公司引入战略投资者,实现并购重组,发行可转换公司债等。尤其可喜的是,上市公司债券的发行即将启动,股指期货等金融衍生产品也将择机推出。
第四,中小企业板自2004年5月设立以来稳步发展,对于中小企业的规范、引导、培训的作用日益显现,影响力不断增强,投资者的认同度不断提高。
范福春表示,种种变化表明中国资本市场已经出现了历史性转折。“我们也必须清醒地认识到,现阶段我国资本市场新兴加转轨的本质没有改变,市场的深层次体制性、机制性问题和结构性问题仍然存在。”范福春提醒。
如市场中的投资者仍以散户为主，积极披露质量不高，上市公司结构及公司治理需进一步完善，市场结构和产品结构不合理，机构投资者发展不平衡，市场诚信水平不高，内幕交易和操纵市场行为时有发生，大量新入市投资者风险意识淡薄，风险监管方式还不适应市场的发展需要等问题依然存在。
范福春强调，应继续加强基础型制度建设，抓住有利时机，继续做好推进市场改革、发展、防范和化解风险的各项工作。
第一，加强基础性制度建设，尽管颁布上市公司监管条例、独立董事条例、证券公司监管条例，以及证券投资者保护基金管理条例。进一步完善交易制度，信息披露制度，并购重组制度，强化对市场行为的监管。
第二，加强机制性建设，促进市场可持续发展。应深入研究全流动下的资本市场新特点和运行规律，消除影响市场发挥作用的体制性、制度性障碍。提升上市公司的治理水平，完善激励约束机制、风险控制机制和惩处违法违规的机制。
第三，加强市场体系建设，拓展资本市场的广度与深度，满足企业多元化的融资需求和投资者对丰富金融产品的需要。积极推进股票、国债、公司债券和资产证券化的发展。要研究发展场外交易市场和金融衍生品市场，深化制度改革，增加差异性。
第四，增强服务意识，切实提高市场运行效率，逐步推进产品的市场化创新，不断提高市场主体和中介机构的水平，继续培训和优化市场的自律功能。
第五，大力推进多层次资本市场建设，建立多层次资本市场，更有效地满足投融资需求。
同时，范福春指出，资本市场是支持企业自主创新和高新技术产业加快发展的重要平台。大力推动资本市场的发展，为高新技术企业提供制度创新和充裕的资金支持，是当前资本市场面临的一项重要任务。
首先，要积极培育蓝筹股市场，继续推动大型优质企业上市，让广大人民群众分享经济增长的成果。要以股权分置问题的解决为契机，鼓励现有主板公司，利用各种方式做优做强。
其次，要大力发展中小企业板。目前中小企业板市场规模较小，市场影响力和吸引力还远远不够，要采取措施推进企业制度创新，扩大中小企业板的市场规模，支持更多中小企业进入资本市场发展壮大。针对中小企业，特别是科技型中小企业的资金需求特点，加大中小企业制度创新力度，提高中小板上市企业的整体力量。总结2年来的监管经验，适应全流通下的市场环境和全新运行机制带来的挑战。切实保护投资者的合法权益，增强投资者的信心。
第三，积极研究适时推出创业板。依照公司法、证券法的规定，借鉴其他国家市场上的经验教训，制定和颁布规范创业板建设的法规，适时推出创业板。
第四，进一步发展代办股权转让系统，构建全国性的场外交易市场，探索市场需要的交易制度创新。
据介绍，截至目前，中小企业板已有上市公司134家，总融资额达到了391亿元，总市值突破了1900亿。2006年1月，中国非上市公司的股份报价试点公司正式起步，这是中国资本市场落实国家金融战略的重大举措，目前试点取得了积极进展。截至2006年底，股份挂牌的公司已经有10家。
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