新股上市普遍高估 股民二级市场买卖新股伤透心

　　各路资金杀进市场抢蛋糕 新股上市后常见高开低走

　　股民二级市场买卖新股伤透了心

　　专家认为新股上市普遍高估，宜介入业绩有增长潜力品种

　　如果你想在本轮大牛市行情中亏钱，概率最高的方法，就是买进刚上市的新股。

频频以高开低走姿态亮相的新股，让迷信“逢新必炒”的投资者一不小心就成为牛市中最郁闷一族。

　　据宏汇软件数据统计显示，以最新收盘价较上市首日开盘价的涨幅为参照物（以下同），今年上市的44只新股，上市以来算术平均涨幅才28.64％，而同期深综指和中小板指数涨幅分别高达134.73％和99.66％。即使位列年内新股涨幅第一的柳钢股份，其89.72％的涨幅，仅比同期深综指高出8个百分点。其中有7只新股不涨反跌，成为大牛市中的熊股。

　　业界专家认为，新股上市首日的暴涨，让打新股一族赚得盆满钵满，却有短期内将牛劲透支之嫌。投资者炒作新股，一定要仔细研究基本面，宜介入业绩增长潜力佳的品种。

　　新股表现不如人意

　　据宏汇软件统计，以最新收盘价较上市首日开盘价的涨幅为参照物，在今年上市的44只新股中，涨幅最大的为2月27日上市的柳钢股份，涨幅为89.72％，紧跟其后的是1月10日上市的恒宝股份，涨幅为85.14％。可是，今年以来，在深沪1465家A股中，涨幅超过柳钢股份的，竟然高达1197家。

　　在44只新股中，年内涨幅超过三成的仅19只，超过一成的有32只，其中有7只出现亏损。值得一提的是，这些不涨反跌的新股，上市日期都是在四五月份。

　　“最近新股上市首日定价往往是一步到位，二级市场投资机会因此大大减少。”民生证券深南中路营业部总经理张志民认为，在牛市里，新股上市时定价通常都超过预期。

　　5月15日，交通银行A股在沪市上市，首日以14.2元高价开盘。昨日，交行收盘价为13.55元人民币，较交行H股最新收盘8.25港元溢价六成多。而交行主承销商中信证券，在定价研究报告中对其合理估值区间是9.41元至11.24元。同样，4月底上市的中信银行，昨日A股收盘价较H股仍高出八成多。目前，交通银行和中信银行的市盈率分别为52.4倍和112.2倍，而汇丰控股昨日的市盈率才13.16倍。

　　统计显示，去年，参与摇新的大量资金获得了低风险高收益的资金回报，新股的首日收益率无负收益，平均涨幅高达85％。今年以来，新股上市首日平均涨幅竟然超过一倍。

　　申购中签率屡创新低

　　统计显示，今年以来上市的新股中，约有九成一度跌破上市首日开盘价。申银万国的分析师认为，对新股的追捧只是市场因素。从中长期来看，任何新股都将回归到属于它的合理位置，高估的新股最终将跑输同一板块的表现。

　　当不少股民因为买进新股而懊悔时，作为上市首日高开的最大受益者，“打新”族队伍却是越来越庞大。

　　公告显示，日前发行1600万股新股的中小板安纳达，网上发行超额认购4556倍，冻结资金5890亿元。以0.02195％的中签率，创下股改以来新股发行最低纪录。以每股8.08元的发行价计算，平均1840万元才能中一个号500股。

　　巨资蜂拥而来，原因在于打新股的风险低，收益却不低。据联合证券研究所测算，2006年网上申购新股的平均年化收益率为6.35％，网下申购的平均年化收益率是11.37％。2007年初至4月20日，申购新股的网上和网下平均年化收益率分别升至9.44％和16.94％。

　　在大牛市中分一杯羹

　　对那些极度厌恶风险的投资者来说，在目前沪综指超过4300点的高位，如果想在乱蹿的牛市中拔其一毛，打新股无疑比买基金更稳妥。张志民认为，在巨额的“打新”资金中，从储蓄中分流的资金应占很大一部分。记者手机上日前收到一则短信：中信银行新股申购计划1号年收益率已达10.62％，现推出新股申购2号计划，预计年收益率可达12.5％。据记者对工行、中行、招行等各大银行相关理财产品的调查发现，以打新股为主的银行理财产品，预计年收益率的上限基本超过10％。而目前银行一年期存款基准利率仅为3.06％。

　　不仅是居民储蓄资金，一些大型企业甚至上市公司，也将闲置资金转向新股申购。日前，有两家上市公司便不甘心在牛市中做旁观者，加入“打新”队伍：中海海盛准备掏出不超过4亿元，由公司自己操盘申购新股。而刚刚上市的金陵饭店，亦准备拿出9000万元来“打新”。

　　相关报道

　　两只新股今日登陆中小板

　　【本报讯】（记者熊元俊）深圳中小板将再添“新兵”，新股申购中签率迭创新低的东南网架（002135）和安纳达（002136）今日上市交易。业界专家预计，资金对新股的追捧，可能导致二者股价高估。

　　据悉，东南网架主营业务为大跨度空间钢结构、高层重钢结构及轻钢结构设计、制造、安装，已初步形成覆盖全国的业务网络布局。公司总股本2亿股，流通股为5000万股，其中网上定价发行的4000万股今日开始交易。该股发行价为9.60元，今年1－3月每股收益0.08元。

　　对其上市首日定价区间，业界专家预测在8.64元至18.97元。其中国泰君安预测为15.17元至18.97元，中信建投预测为14.20元至17.03元，海通证券预测为11.68元到13.50元，天相投顾预计为14元至15.10元，国金证券预测为8.64元至10.56元。

　　安纳达主要产品为锐钛型钛白粉，是安徽省最大的二氧化钛生产企业。该公司总股本7892万股，本次发行2000万股，其中网上定价发行的1600万股今日上市。该股发行价为8.08元，今年1－3月每股收益0.07元。

　　对于安纳达的上市首日定位区间，业界预测为14元至19元，其中平安证券预测为16元至19元，国泰君安预测为16元18元，国金证券预测为14.30元至16.62元，上海证券预测为14.47元17.67元，海通证券预测为14元以上。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。