阳光股份（000608） 增发成功实施

    阳光股份非公开发行获批。国信证券方焱、陈林认为,此次增发虽对公司短期业绩有一定摊薄,但由于阳光股份所需资金部分得到解决,公司资产结构进一步优化,融资能力、整合资源能力大大增强,预计未来几年年复合增长率在30%以上,按增发后股本测算07、08年EPS在0.36元、0.56元左右,维持“推荐”的投资评级。

    阳光股份本次募集资金主投向北京阳光上东三期项目开发,该项目拟建酒店及酒店式公寓,预计实现销售总收入8.4亿元,项目内部报酬率21.6%。依托资本的优势,公司将有能力把握住更加优质的项目机会,不断将主营业务做大做强,未来阳光股份将在立足北京及周边地区的基础上,不断开拓新的发展空间,并且通过住宅开发品牌优势,拓宽产品领域,逐步延伸房地产开发的价值链。

    本次非公开发行后,新加坡公司Reco Shine Pte Ltd成为阳光股份的第一大股东,其实际控制人新加坡政府产业投资有限公司(GIC Real EstatePte Ltd),是新加坡政府投资有限公司(GIC)属下负责房地产投资的分支,现已经成为世界最大的房地产投资公司之一。阳光股份在投资性物业面,将会在GIC的支持下,与国内外优秀的大型零售连锁企业进行战略合作,定制开发以大卖场为主的大众零售消费场所,采用大型主力店和自营商业物业组合策略,逐渐增加持有性物业的数量,提高出租收入在公司主营业务收入的比例,以平稳单一住宅开发销售带来的收入和业绩的不稳定性。