日元坚挺难撼利差交易

　　昨日亚洲盘中，外汇市场总体波澜不惊。不过，新西兰元兑美元自22年高点下挫较为引人瞩目。这主要是缘于央行干预所致。正由于新西兰央行抛售新西兰元，目前引发了市场对于利差交易还能持续多久的疑虑。

　　笔者认为，鉴于日本投资者对于投资高收益货币的胃口依旧很大，日本央行进场卖出新西兰元的举动暂时还不太可能演变成对日元利差交易部位的全面平仓。

　　日本方面，昨日早间政府公布数据显示，1-3月经济较前季成长0.8%，高于初值的成长0.6%。经价格调整的实质1-3月国内生产总值(GDP)成长率修则符合分析师预期。总体来说，日本经济正以稳健的步伐逐步增长，但以目前这种成长幅度还不足以促使市场对央行的升息预期升温，利差交易带给日元的压力预计还将维持一段时间。

　　技术上来说，美元由115.16日元（3月5日所形成的2007年年内低点）上涨，距离1月份所形成的年内高点122.20日元仅一步之遥。目前汇价在120.77日元形成了一个次低底，这应会提供支撑，使其朝122.14-20日元发起新一轮挑战。如果突破这一区域，则将被视为展开中期上涨的信号。操作上建议投资者考虑在121.20买入美元，目标122.45日元，止损120.75日元。

　　英国方面，鉴于上周五10年期美国国债收益率飙升，预计这一因素在本周将继续提振美元，而短线英镑仍将因此承受压力。

　　今日稍晚英国将公布5月份PPI，预计英国5月PPI投入价格上升0.6%，PPI产出价格上升0.4%。预计英国5月份核心PPI较上月上升0.3%，较上年同期上升2.3%。较上年同期上升11.0%。预计数据的出台将给投资者提供逢高抛售英镑的机会。

　　除此之外，标准普尔警告称，住房市场恶化可能会给英国抵押贷款机构带来风险，这一消息也很有可能引发新的负面人气。

　　本周汇市关注美国通胀数据

　　在美国债券收益率大涨和股市大跌的情况下，投资者将密切关注本周美国通胀数据,目的在于从中寻获关于美国经济形势和利率前景的新线索。有投资者在考虑公债收益率的变动是否和通胀忧虑直接相关，而定于周五公布的CPI可能会给出答案。若通胀数据强于预期，市场将慎重审视对于FED货币政策的看法是否即将发生逆转。

　　当然，日本和瑞士央行的利率决定对于低收益的日圆和瑞郎后市走势而言也至关重要，毕竟，忐忑不安的投资者正在考虑是否有必要大幅减持风险较高的利差交易部位。

　　除此以外，投资者还会将目光投向定于周四公布的欧元区通胀数据，希望从中寻获有关ECB下次加息时间的线索。高于预期的通胀数据很可能巩固这样的观点，即今年ECB至少还会加一次息。而定于周二出炉的英国CPI无疑也将是市场另一关注点，预计投资者将透过该数据来研判英国央行在未来数月加息的可能性。