加息传闻促使基金分化 指数基金或受影响

　　李锐

　　随着5月CPI（消费者物价指数）数据出炉，3.4％的数据创下27个月以来的新高，市场加息预期日渐强烈。

　　昨日，多名基金人士就此均表示，考虑到5月份CPI数据的特殊性，估计短期内出台加息的可能性很小，大多预计在7月初可能出台。

但是，这种加息的不确定性，可能会影响到不同类型基金的表现，债券型、货币型基金面临的压力相对较大。

　　近期加息不大可能

　　“短期加息的可能性不大！”昨日，天治财富增长基金经理刘红兵认为，“而且加息预期不改市场上升趋势。”他表示，从4月份以来，尤其是在5月份，以猪肉、鸡蛋等为主的食品价格同比大幅上升，他们已经预感到当月CPI数据有可能超过3％，而市场上也传来投资者对通货膨胀和加息的担忧。

　　刘红兵指出，仔细分析5月份的宏观数据，大家会发现CPI的上涨主要还是食品价格在上涨，这种情况尚在政府部门的有效调控下。而对于加息比较敏感的投资增长、工业品出厂价格上涨的幅度也还在合理范围内，并没有出现过热势头。

　　对于本次CPI创造的“新纪录”，泰达荷银基金公司认为，此次CPI的上涨，对市场基本没有系统性影响，因为市场前期已经有所消化。同时，国联安基金公司也认为，目前股市资金十分充裕，加息不会对股市有太大影响。

　　但是，投资增长幅度存在加剧趋势，同时房地产价格也开始上涨等因素，都决定了加息的必要性。泰达荷银认为年内尚有加息空间，而申万巴黎基金经理常永涛推测，7月初加息政策有可能出台，当然6月份的宏观数据会成为重要参考标准。

　　债基、货基压力较大

　　“相对来说，加息对债券型、货币市场基金不利。”昨日，民族证券研发中心基金分析师刘佳章表示。他认为，不利的原因是长债品种的价格会下降，中短债受长债价格的压力，也不会有太大表现，因此在加息周期下的债券市场收益率不高，而以短期债、票据为投资标的的货币基金日子也不好过。

　　天治天得利货币基金经理史向明也对债基行情感到担忧，自从5月份宏观数据揭晓后，加上贸易顺差提供的源源不断的流动性，央行的紧缩政策随时可能出台，因此债券市场的行情仍然受到压制，这显然会影响到债基的表现。

　　“加息对基金整体影响不大！”对此，银河证券基金分析师魏慧君认为。他建议，在目前的牛市氛围中，结合近期市场震荡的特点，多配置与市场特点结合紧密的偏股型或股票型基金，而指数型基金在震荡市中受影响较大。

　　天相投顾推荐了6月份基金三大投资组合。其中积极型组合：兴业全球30％、博时主题20％、嘉实服务20％、景顺资源30％；平衡型组合：海富通精选30％、华安宏利20％、交银稳健30％、兴业可转债20％；稳健型组合：博时收益30％、华夏债券35％、嘉实超短债35％。

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