大盘强势上扬，基金重仓股表现显眼

机构：广州博信

由于周末市场并没有出台相关的宏观调控措施，今天早盘上证指数大幅高开63点，随后在指标股的带动下大幅走高；其中，以中国人寿、招商银行、中国平安为代表的指标股推动指数走强的同时，以参股券商和参股期货为代表的题材股也全面活跃支撑市场人气，预计短线大盘有望继续震荡走强。

消息面上，国家统计局昨日消息，今年前5个月，我国城镇固定资产投资32045亿元，同比增长25.9%。值得注意的是新开工项目计划总投资27908亿元，同比增长6.1%，增速比前4个月上升8.3个百分点。5月固定资产投资增速为25.9％，比上月高0.4个百分点，创年内新高。结合此前公布的5月消费15.2%增长、贸易顺差72.2%增长来看，我国经济总体持续处于高位运行状态。鉴于防止经济运行过热、继续调整经济产业结构需要，我们认为后续经济政策在维持稳健的基础上将继续偏紧。具体的政策工具在于，一偏紧的货币政策，包括再次提高利率、适当加快汇率升值；二运用税收政策调节产业结构，包括进出口税、能源税收等；三项目审批控制，限制两高一资，鼓励节能创新等。这些政策带来的结构性影响，值得关注。此外，国家发改委能源研究所可再生能源发展中心任副主任东明上周六表示，我国将出台可再生能源税收优惠政策。能源税收优惠政策是国家节能战略实施的具体体现，随着能源供应问题日趋受到重视，相关税收出台不排除加快的可能。刚刚通过的《可再生能源中长期发展规划》，把“加大财政投入，实施税收优惠政策”作为可再生能源开发利用的一项原则确定下来。可再生能源主要是指太阳能、风能、生物质能、地热能、海洋能、水能等非石化能源。从规划目标来看，未来国家将大力估计发展可再生能源，目标是到2020年可再生能源在能源结构中的比例争取由现在不足1%提高到16%。因此受惠的相关节能和可再生能源行业存在较大交易机会。

热点方面，政策在新兴的中国证券市场曾经被喻为股市的生命，而国家行业的政策更是成为机构选股的指南。近日来，随着《可再生能源发展中长期规划》的出台，可再生能源板块将有望再次成为市场关注的热点之一。按照国家中长期规划，中国可再生能源占一次性能源消费的比重将由2005年的7%提高到2010年的10%和2020年的16%。除水电外，其它可再生能源发电在未来5年和15年内的年均复合增长速度将分别达到29%和22%。在推动可再生能源的发展上，中国政府采取了政策法规规范、财政补贴支持和发展规划引导等一系列手段。06年至今，中国制定通过了《可再生能源法》及《可再生能源发展中长期规划》、《可再生能源发电有关管理规定》等配套法规/规范。我们判断，“十一五”期间，在政府的支持下，可再生能源在中国将进入一个快速发展阶段。而在可再生能源发展的初期，为其提供设备的制造企业能够最先实现收益，因此，我们认为最重要的投资机会体现在设备制造业，我们可重点关注的是风能设备、太阳能设备制造业，投资者可中线跟踪相关个股。

技术面上，由于近期陆续公布的5月份各种经济数据表明，政策面的宏观调控压力正不断加大，而一旦管理层出台宏调措施成为现实，股市震荡将会成为现实。而目前上证指数也已经走到前期高点附近，大盘在快跌和快涨时成交量都没有明显放大，也表明投资者的谨慎心理有所抬头。因此，大盘在基本收复失地的前提下，继续快速上攻，恐难以得到市场的认同，短线股指将在4100点一线继续震荡整固，为以后的上涨夯实基?３て诙�言，股市向上的趋势依旧。支持股市走牛的核心因素并未发生根本性变化，预计大盘经过震荡整固后，还会再拾升势，并�?335点的年内最高点冲击。

***风险警示：

为进一步促进国内证券市场的健康发展，近期国家相关部委陆续出台了一些政策，包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施；因此，我们也提醒广大投资者，股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记住：股市有风险，入市需谨慎！

（广州博信）