出口退税分步实施 股票市场将受抑制

　　国金证券认为，政府很有可能将此前酝酿的大范围、大力度方案分步实施。在三、四季度中市场可能还要面对几次出口退税的调整。调整对于缓和国内通胀压力、流动性过剩及避免经济过热增长，都具有积极影响。并且，由于涉及资本膨胀的两大基石———流动性过剩与利润增长，股票市场也会受到一定的抑制。

　　早报记者孙立云实习生潘小翠

　　出口退税率政策调整对上市公司的影响已在发挥作用。昨日，纺织企业鲁泰Ａ公告，预计本次出口退税率的下调将使公司2007年度利润总额减少508万元左右。受此影响，昨日鲁泰Ａ复牌后不久就牢牢封死于跌停板。

　　6月20日，财政部宣布从下月开始，对2831项商品出口退税率进行调整。纺织行业首当其冲地受到了冲击，而食品、汽车、煤炭等行业明显受影响不大，个股表现依旧活跃，国际实业、靖远煤电、泸州老窖等股票涨停。

　　纺织业：利润率降52％

　　纺织业无疑是受冲击最严重的产业，联合证券汪蓉认为，通过简单测算，以目前行业内平均利润率不足3.7％为基础，此次出口退税率下调两个百分点，行业平均利润率下降52％。显然，这也是鲁泰Ａ昨日跌停的原因。

　　武汉新兰德余凯认为，除了纺织服装行业外，水泥行业的负面影响程度也值得警惕。

　　他指出，取消水泥出口退税主要对大型水泥公司有一定的负面影响。由于国内只有龙头水泥公司才具备出口水泥产品的能力，因此此次取消水泥产品的出口退税对海螺水泥、华新水泥和冀东水泥有一定的负面影响。

　　化工业：影响较明显

　　余凯表示，对于化工产品，影响也较为明显。本次出口关税调整中涉及资源和能源高消耗的化学品范围较广，出口退税取消涉及385个品种，主要包括基础石化产品、基础无机化工原材料、金属和非金属化合物以及染料和染料中间体等；出口退税下调到5％的有239个品种，主要包括基本有机基础产品、各类助剂、塑料、农药、橡胶和粘胶纤维等。

　　昨日，湘潭电化公告称，经核实，取消出口退税商品清单中列有公司主营业务产品“电解二氧化锰”。据悉，该产品原享受13％的出口退税，取消出口退税后，将对公司业绩有重大负面影响。

　　另外，余凯认为，这对于出口比例较高的磷化工公司盈利的负面影响较大，如兴发集团、澄星股份等。

　　钢铁业：已提前作了准备

　　钢铁行业因“两高一资”（高耗能、高污染、占资源）而受瞩目，本次对钢铁与有色金属、皮革和木制品等“两高一资”产品的出口退税从约8％~13％削减至零。但分析师认为，其受影响并不明显。

　　中信证券分析师周希增亮表示，首先涉及范围有限，对钢铁行业而言，这次调整涉及金额和范围要远小于前两次调整；其次，钢材贸易商已经提前规避出口退税再调整风险。

　　另外，本次出口退税涉及到有色金属的有两个方面：一是非合金铝制条杆等简单有色金属加工产品出口退税全部取消；二是其他金属及其制品（除已经取消和本次取消出口退税商品以及铝箔、铝管、铝制结构体等）出口退税率下调至5%。余凯认为，这对从事电解铝生产的上市公司产生不小的压力，如焦作万方等。