青岛金王 蜡烛生意大 市盈率“有些高”

　　本报记者王锦

　　近段表现突出的中小板汇集了各类“奇才”，其中，青岛金王（002094）是唯一一家“卖蜡烛”的，也是亚洲仅有的一家行业内上市公司。近几日，这个国内许多投资者并不十分了解的公司股票亦随大盘一路高升，2006年12月15日上市至今涨幅已然超过70%。

　　不仅仅是蜡烛

　　“我们生产的不仅仅是蜡烛，而是带有工艺礼品性质的消费品，在国外已经非常普及和受欢迎”。这是青岛金王副总经理兼董事会秘书黄宝安向本报记者介绍公司时说的第一句话。

　　在位于青岛佳世客购物中心二层的金王专卖店，记者被四周弥漫的各种香味所吸引，循香而入，各种各样的工艺蜡烛把这里装饰的像童话里的宫殿。水果系列、鲜花系列、海洋系列、自然系列、婚庆系列……缤纷多彩，有像大理石的、像可可的，甚至还有像羽毛的。总之，凡想像到的主题都可以被变成蜡烛。柜台小姐介绍，“我们的蜡烛无烟、无异味、不流泪、易保存。”

　　有业内人士称，蜡烛在国外有着很好的利用，国外许多家庭已经把蜡烛当成了生活必需品。

　　据黄宝安介绍，现在国内有不少生产工艺蜡烛的企业，行业内90%以上产品都用于出口。公司无论在规模上、出口市场份额上、还是研发上均处国内同业领先地位。公司突破了普通蜡烛只采用石蜡作原料的限制，研制出了新型聚合物基质复合体烛光材料制品，拥有1200多项专利。产品毛利率约为25%左右，也远高于行业平均水平。

　　做足产品创新

　　青岛金王2006年实现了销售及利润业绩稳步增长。年报显示，公司实现主营业务收入4.5亿元，较上年同期增长16.20%，主营业务利润1.07亿元，同比增长24.57%，净利润3390万元，同比增长17.91%。

　　报告称，公司在科研开发、生产制造、建立市场营销网络及推进国际化进程中取得了较为满意的成绩；在加大产品结构调整、整合优势资源方面，加强和巩固了“kingking”品牌产品在国际市场的竞争优势地位。

　　黄宝安表示，之所以能够实现业绩的平稳增长，与公司着重新产品开发有关。他说，公司在产品创新上很“下工夫”，每年都会投入约1000万元科研费用。公司经常会选派研发人员到各国学习交流，把握国际最新流行趋势、学习先进经验技术。

　　记者看到，除了各种造型蜡烛之外，公司还有许多香薰产品、精油、玻璃水晶制品、造型干花、个人护理用品等等。黄宝安说，公司未来会顺着蜡烛产品的上下游，根据客户要求和市场需求作出各种尝试，拓展新的利润增长点。

　　青岛金王4月17日公告，根据业务发展战略，公司拟出资1000万元设立青岛金王国际贸易有限公司，经营范围为货物及技术的进出口业务，新型聚合物基质复合体烛光材料产品及相关工艺品的国内销售。金王贸易成立后将首先实现产业链向上游延伸，公司可充分掌握对上游原材料蜡油进口的主动权，并规避人民币升值的汇率风险，实现公司销售收入与盈利水平的进一步提高；与此同时，通过金王贸易的经营运作，公司计划加快开拓蜡烛及相关工艺品的国内市场，扩大国内市场份额。

　　开始布局国内市场

　　在金王专卖店，来买蜡烛的高小姐对记者表示，“我已经来这里买过许多次了，送给朋友，她们都非常喜欢，价格也不贵”。业内人士认为，随着国内生活品质的提高和消费观念的转变，这种“时尚”消费品将越来越受欢迎，在国内市场也有着较好的发展前景。

　　记者注意到，金王的蜡烛在国内市场并不多见，就连金王的大本营青岛也只在佳世客购物中心设了一家专卖店而已。黄宝安坦言，公司95%的产品都用于出口，在国内份额较少。此前国内消费观念尚未成熟，对产品需求量较少。另外，由于产能限制，公司在旺季时便无暇顾及国内市场的小订单。

　　然而，公司也注意到了国内市场的巨大潜力，计划今年在北京、上海、广州等地开设国内销售网络，一方面展销产品，另一方面也去引导、影响消费潮流。

　　此前有公告显示，公司上市募集到的2.4亿元资金，主要用于年产4000万件新型聚合物基质复合体烛光系列产品扩建项目，总投资11886万元；新兴环氧树脂复合材料及其制品项目，总投资5320万元；研究开发中心建设项目，总投资3070万元。据黄宝安介绍，研发中心项目去年已经基本完工，其余项目争取尽快建成投产，到时产能释放，公司也能有更多“底气”布局国内市场。

　　股价压力有些大

　　问及公司存在的风险，黄宝安表示，一方面是外汇汇率风险，公司出口销售额占主营业务收入比例较大，而自国家汇改以来，人民币对美元汇率持续上升，对公司会造成一定影响，这也是促使公司布局国内市场的一个因素；另一方面是人才的缺乏，作为国际化企业，高质量国际化人才的引进、内部提拔、完善激励机制在一定程度上制约了公司快速发展。

　　公司也在采取各种措施，如调整出口产品结构、规划和设计股权激励机制方案等化解上述风险。

　　在采访过程中，青岛金王一名员工对记者表示，“公司目前股价已经二十多块了。去年12月15日上市时，开盘价比发行价高出1倍，第一天涨幅就达到90%。”话语中难掩作为员工的自豪。

　　但董秘黄宝安却对记者坦言，股价变动太快了，连续高涨的趋势还是让公司管理层感觉很有压力。

　　一位业内研究员也认为，从公司目前情形看，近80倍的市盈率“有些高”。(中证网)

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