投资股指期货先过三道心理准备关

    平安期货侯书锋

    股指期货吸引了众多投资者的关注,很多投资者跃跃欲试,准备在股指期货上大显身手。从目前的市场情况来看,大部分投资者投资股票的经验较为丰富,但是期货交易经验明显不足。

对于股指期货来说,其不仅具有股票指数的特点更具备金融期货的属性,假如投资者根据投资股票的经验来投资股指期货,就很可能导致亏损。所以,知己知彼方能百战不殆,没有期货经验的投资者在投资股指期货之前还需要做好以下三个方面的准备工作。

    首先,投资者需要了解股指期货和股票之间交易和结算机制的不同。股指期货与股票的交易方式有很大不同,股票中的买卖不仅决定了盈利方向,还决定是否持仓。股指期货中的买卖只决定了盈利方向,而不再作为判断是否持仓的标准。是否建立头寸是用开仓(即为建仓)和平仓(即为出货)选择。如果投资者看涨股指,就需买入开仓,然后卖出平仓了结；如果看跌,就要卖出开仓,出货时买入平仓。另一方面,股指期货与股票的结算方式也有明显的区别,股指期货每日收盘后会对投资者的持仓进行无负债结算,这里的无负债可解释为对投资者持仓盈亏资金的当日划转。根据商品期货的经验,每日的结算价只用于收盘后持仓的盈亏的计算,并不能决定次日的价格走势。投资者在尾市交易时不要受结算价与收盘价的价差影响。

    其次,投资者要摒弃只做多不做空的思想。投资者在进行股票交易时只能买入股票,而不能卖空股票,所以在股市处于下跌趋势时,投资者只可能在股票反弹时做多获利。这种熊市交易策略并不适用于股指期货,在投资股指期货时,投资者应具备做空的理念,当价格处于下跌趋势时,投资者应在价格反弹至均线处时卖出开仓为佳,这时空头的风险收益水平远远好于多头,同时这也在一定程度上帮助投资者控制风险。

    最后,投资者应充分认识保证金交易的风险性。股指期货采用的是保证金制度,举例来说,假如一张股指期货合约价值为150万,保证金比例为10%,那么投资者要想持有这张150万的合约只需缴纳15万保证金即可,但是投资者的盈亏还是按150万元的合约价值计算,这时投资者的风险和收益被成倍放大。假如出现极端行情,投资者的保证金就很可能就不足以抵付亏损,以至于被强行平仓和爆仓。在商品期货交易中通常采用资金管理和止损策略来控制保证金的风险,股指期货也是一样。

    以上三个方面涵盖了期货与股票之间的主要区别,这些准备工作实际上就是要没有期货经验的投资者掌握期货的特点和交易方式,投资者只有在做好以上准备工作的基础上,才可进行股指期货投资。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。