反弹中积极调整持仓结构

机构：国诚投资

今日上证指数多空双方争斗激烈，上午大盘低开后，直逼60日均线3829点，上午10：30左右，沪指短暂翻红后被打压至3850点附近整理，下午在技术性买盘的推动下，股指出现一定程度反弹，大盘后市有望维持短暂反弹繁荣，不过中期走势不容乐观，建议逢高减仓。

指数方面，上证综指开盘3863.25点，最高3976.19点，最低3818.85点，报收3973.37点，上涨32.29点，成交1266亿；深成指开盘12877.35点，最高13219.41点，最低12655.16点，收盘13219.41点，上涨110.15点，成交619.6亿，个股呈分化反弹之势。

整体来看，部分个股呈现出强劲反弹之势，各行业龙头和题材股有回升的迹象，反弹表现抢眼的公路桥梁、有色金属、物资外贸、交通运输、服装鞋类、建筑建材、传媒娱乐类股票，反弹居后的行业是金融、石油、医疗器械、仪器仪表等行业，盘面显示做多人气开始恢复，后市有望端短暂攀升。另外中小板、资源概念股、成渝特区概念股、QFII重仓股也处于反弹榜前列，其余股票均表现一般。具体到行业，金融行业中宏源证券领涨，兴业银行、安信信托、华夏银行随其后，都市股份处于跌幅榜前列，跌幅达7.23%；S延边路、深发展停牌；钢铁行业有一定的抗跌性，其中有些股票还有不错的涨幅，如安阳钢铁、重庆钢铁、马钢股份、八一钢铁等均涨幅在5%以上；石油行业中中国石化反弹逾1%，它的反弹对大盘影响甚深；房地产行业依然人气最旺，银基发展、渝开发、天宸股份涨停，还有一批涨幅在5%以上的个股紧随其后；有色金属倒也不错，整体处反弹榜前列。

消息面上，中国证监会日前就《证券市场资信评级业务管理暂行办法》向社会公开征求意见。征求意见稿特别对证券评级机构与评级对象存在利害关系的情况进行了规范，两者为同一实际控制人所控制，或同一股东持有两者的股份均达到5%以上的，证券评级机构不得受托开展证券评级业务。评级机构须将其评级标准、评级程序等向社会公告。为保证评级的公正性，征求意见稿还严格规定，评级机构与评级对象存在下列利害关系的，不得受托开展证券评级业务：评级机构与受评级机构或者受评级证券发行人为同一实际控制人所控制；同一股东持有评级机构、受评级机构或者受评级证券发行人的股份均达到5%以上；受评级机构或者受评级证券发行人及其实际控制人直接或者间接持有证券评级机构股份达到5%以上；评级机构及其实际控制人直接或者间接持有受评级证券发行人或者受评级机构股份达到5%以上；证券评级机构及其实际控制人在开展证券评级业务之前6个月内买卖受评级证券等。市场人士认为，连同早期的一系列监管措施，此办法的出台再次表明管理层在逐步加大对上市公司的全方位监管和对相关中介机构的规范。

分析认为，大盘还将反复震荡寻求支撑，本轮短暂反弹完成后，极有可能振荡向下再次寻求3850点附近的支撑。盘面显示投资者对后期行情充满期盼又心怀谨慎，毕竟管理层的态度决定着大盘中期的走势，某些板块将要面临一定的抛压是很正常的，后市就面临继续回调的压力。6月份一系列的调控措施使我们看到管理层决心很大，而且措施运用也较为到位。调升印花税抑制市场投机气氛，在很大程度上抑制了结构性泡沫的进一步扩张；此后，管理层再度推出允许券商和基金推出QDII产品的政策，这一方面丰富了投资者的投资渠道，更为重要的是，此举将进一步弥合了A股和境外市场的估值差异。再联系到市场上弥漫着加息的预期，大盘中线后市不容乐观。

不过在宏观调控下也不是没有投资机会，具有中报预期蓝筹股是目前机构关注的重点。股市的调整使很多投资者对公司的价值有了更实际的认识，资本市场将变得更健康，而公司业绩的高速增长将为投资者带来丰厚回报。激进的投资者可轻仓关注市场热点板块和大盘蓝筹股，以及防御性资产如高速公路、电力、煤炭等。稳健投资者建议逢高减仓。

深圳国诚投资咨询有限公司 李治学

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