四川路桥：抓住龙头,抵抗下跌

机构：南京证券
四川路桥(600039)：抓住龙头,抵抗下跌

政策的有力支持是一个地区经济发展的强大推动力。在改革开放的几次扶持地区的经验中得到了很好的证明。而经济的快速发展直接刺激了相关地区板块的上市公司业绩的提升，导致二级市场上股票价格的快速上涨。

而本次，国家发展和改革委员会下发《国家发展改革委关于批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区的通知》，使重庆市和成都市成为了接力天津市后又一个新特区。如此重大的利好政策对于证券市场上的投资者来说，是不可多得的炒作题材。在历史上，曾有几次大的地域板块行情，著名的有上海浦东板块、东北老工业基地板块、天津滨海开发板块行情等，持续时间长则年余，短则数月，不会轻易结束。拿最近的天津板块行情来说，龙头股泰达股份，津滨发展涨幅非常惊人。而市场对成渝板块的炒作还在初期阶段，因此成渝板块板块后市的行情值得我们期待。同时借鉴此前浦东、滨海开发区的发展来看，政策扶持下最直接的受益者是基础建设类的上市公司。相比该板块中重庆路桥20多元的股价，四川路桥(600039)才9元不到，显然上涨空间更大。

直接受益新特区的建设

新特区的政策扶持给公司带来了新的发展和推动力。公司是以四川公路桥梁建设集团的优质资产和核心子公司组建而成，主要经营公路、桥梁、隧道建设施工，道路通行收费以及部分水利发电业务。公司具有出色的品牌优势道路桥梁施工行业是建筑商综合实力的竞争，并已形成了集施工、投资、设计、运营的一体化运作能力，以良好的工程质量和众多大型工程项目的业绩在业内形成了较好品牌。而目前成都市被设立为新特区，公司作为四川省实力最强的道路桥梁建设施工企业集团，将是最大的受益者。借着新特区的东风，公司有望充分分享新特区建设的大蛋糕。同时，公司将进行产业结构调整与资源整合，上市公司部分施工建设性资产与集团公司的路桥收费性资产进行置换，扩大路桥收费业务，同时利用公司现金流充足优势开发水电建设经营，调整产业结构，将公司逐步转型为交通、能源等基础设施施工与投资并重、具有稳定长期收益的上市公司。公司表示，这为公司控股股东后续通过定向增发等方式注入优质资产以及引入战略投资者提供了更大的空间。

非理性下跌，有望强劲反弹

作为建设新特区的最大受益者，四川路桥(600039)留给市场的想象空间巨大。而该板块中重庆路桥股价已经达到20多元，同样是基础建设概念，同样受到政策大力扶持，9元还不到的四川路桥(600039) 显然具备更大的上涨潜力。二级市场上，该股在经过上半年上拉升后，进入箱型整理阶段，而大牛股的调整往往以箱体展开，目前该股已经处于该大型上升平台下轨，成交量的迅速萎缩表明杀跌力量已经基本耗尽，下周该股有望向箱体上轨展开强劲反弹，投资者可以重点关注。

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