机构:国海证券
预期利空是最大利空,在取消息利息税和万亿特别国债利空预期笼罩下,加上周末情结作用下,周五收出阴十字星,考虑到60日线仍呈上移助涨状态,预示大盘反弹行情将展开。经验上,在大盘急挫过程中,能保持强势形态的个股,往往率先上攻。
我国钢铁行业处于景气周期. 其特征是,一、钢材价格持续上涨;二、下游房地产行业增长较快,刺激我国钢材需求不断增加;三、国民经济稳定增长对钢铁需求形成有力支撑。另外,钢铁行业拉开资源整合序幕,预计行业并购加速进行。主要原因是,其一,产业集中度低,市场控制能力差,兼并重组是解决产业集中度低的主要出路.;其二,国内钢铁企业重组进入跨地域并购时代;其三,资源整合提升国内钢铁巨头整体竞争力.
无论是钢铁的景气周期,还是钢铁行业整合、重组,提高产业集中度,有利于钢铁龙头企业的发展,都为二级市场带来溢价机会。
值得一提的是,钢铁出口剧增,也是支持钢铁行业持续景气的重要原因。据海关公布数据显示,5月份国内出口钢材617万吨,同比增长76.8%,净出口钢604万吨,为历史次新高。据了解,1-5月累计净出口钢2495万吨,同比增长249.7%,估计在7月份之后净出口钢的数量就可能超过去年全年的数据。
在这种背景下,2006年四季度起,基金大规模建仓钢铁板块。凌钢作为小盘钢铁股,无论是自身重组,还是被其它钢铁公司兼并,都将为凌钢带来溢价机会。凌钢股份总股本为5.24亿股,而龙头钢股份的总本达到175亿股,凌钢的股本仅为宝钢的3%,经验上,凌钢应该获得更高溢价。
铁矿石资源全国第一,国家政策高度扶持.公司所处朝阳市资源丰富,铁矿储量9.66亿吨,价值高达4000多亿元,年产精矿粉600多万吨,公司不仅拥有丰富的铁矿石,而且其自有矿山的品位70%, 列全国第一位,尾矿品位3.5%,是全国最低的,同时具有丰富的石灰石和膨润土等钢铁辅料资源.此外, 公司地处辽宁,振兴东北老工业基地的国策对其发展将是长期利好, 沈阳机床就是振兴东北成长起来的绩优强势股代表。同时母公司凌钢集团是辽宁省朝阳市最大的国有企业, 规范的管理和良好的经营业绩使凌钢集团顺利跻身中国大型企业500强,为凌钢股份进一步发展奠定了良好的基??/p>
凌钢股份(600231)近年业绩也是保持高增长态势, 继2006年创出每股收益0.684元的好成绩之后,07年一季报公司每股收益达到0.166元,净利润同比增长达到331.54%,业绩呈现井喷之势.
技术上看,大形态决定大方向,周线上看,凌钢量能配合良好,涨时显著放量,回调时缩量明显,近日日量萎缩明显,预示做空动能趋衰竭,周五逆市走强,且量能保持良好,预示报复性反弹或将展开,建议重点关注。
国海证券 王安田
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